Два перспективных актива для долгосрочного портфеля

В течение последнего года акции Intuitive Surgical (ISRG 1.34%) и DexCom (DXCM 1.24%) демонстрировали относительную слабость, отставая от общих рыночных показателей. Снижение составило 13% и 12% соответственно за последние 12 месяцев. Несмотря на текущие трудности, обе компании обладают потенциалом для опережения рыночной динамики в течение следующего десятилетия, что требует внимательного рассмотрения.

1. Intuitive Surgical: Замедление роста и адаптация к меняющейся среде

Intuitive Surgical, лидер в области роботизированной хирургии (RAS), столкнулась с рядом факторов, оказывающих влияние на финансовые результаты в 2025 году. В частности, тарифные ограничения и появление конкурентного решения – системы Hugo от Medtronic – создали определенные вызовы. В то время как Hugo не представляет непосредственной угрозы для флагманской системы da Vinci, перспектива усиления конкуренции не могла не отразиться на оценке компании.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Анализ перспектив Intuitive Surgical требует учета ключевых факторов, способных смягчить негативное влияние указанных препятствий и обеспечить устойчивый рост к 2036 году. Важнейшим трендом является старение населения мира, что закономерно ведет к увеличению спроса на хирургические процедуры, выполняемые с использованием системы da Vinci. Согласно прогнозам, к 2034 году доля населения старше 65 лет превысит долю лиц моложе 18 лет в Соединенных Штатах (и эта тенденция уже наблюдается в 11 штатах).

Стоит отметить и наличие у Intuitive Surgical существенного конкурентного преимущества, обусловленного высокими затратами на переключение для клиентов (стоимость систем da Vinci) и постоянными инновациями, позволяющими расширять функциональность устройств и получать одобрения для новых показаний к применению. Это, в свою очередь, должно способствовать увеличению рынка и объемов процедур, что позитивно скажется на выручке и прибыли, несмотря на растущую конкуренцию. Вопрос тарифных ограничений может быть решен за счет использования ценообразования, которое, учитывая установленную базу из 11 106 систем da Vinci (и ее постоянный рост), окажет ощутимое влияние.

Таким образом, перспективы Intuitive Surgical на следующее десятилетие остаются привлекательными, что делает эту акцию интересным объектом для инвестиций.

2. DexCom: Расширение рынка и выход на новые сегменты

DexCom разрабатывает системы непрерывного мониторинга глюкозы (CGM) для пациентов с диабетом. В прошлом году компания столкнулась с некоторыми проблемами, связанными с отзывом продукции из-за неисправности приемников CGM. Однако данная проблема затронула лишь незначительное количество пациентов и не должна существенно повлиять на позиции DexCom на рынке CGM, где компания является одним из лидеров.

В то же время, у DexCom есть значительные возможности для дальнейшего роста. Рынок CGM остается недостаточно охвачен среди пациентов с диабетом, которые могли бы извлечь наибольшую пользу из данной технологии. По оценкам DexCom, более 9 миллионов пациентов в Соединенных Штатах имеют страховку, покрывающую расходы на CGM, но не используют ее. Это представляет собой значительный целевой рынок, на котором DexCom может добиться прогресса, учитывая, что общее количество пациентов компании во всем мире составляет около 3.5 миллиона.

Кроме того, DexCom все активнее выходит на рынок пациентов, не страдающих диабетом, в частности, с новыми продуктами, доступными без рецепта в Соединенных Штатах, такими как Stelo, который получил одобрение в 2024 году и привлек более полумиллиона пользователей с момента запуска. В Соединенных Штатах более 40% населения страдают преддиабетом, что представляет собой еще один потенциальный рынок для Stelo.

Учитывая возможности компании в Соединенных Штатах, ее способность разрабатывать и запускать новые устройства, а также выход на новые географические рынки, перспективы роста DexCom выглядят привлекательными. Это делает данную акцию потенциально способной превзойти рыночные показатели в течение следующего десятилетия.

Смотрите также

2026-03-10 22:32