Energy Transfer (ET) и Enterprise Products Partners (EPD) – гиганты в сфере транспортировки энергоносителей. Их разветвленная сеть поддерживает поток нефти и газа по всей Америке. Эти партнерства с ограниченной ответственностью (MLP) генерируют стабильный денежный поток, позволяя выплачивать щедрые дивиденды. И, как водится, инвесторы надеются на лучшее.
Попытаемся разобраться, какое из этих предприятий представляется более привлекательным для тех, кто ищет доход в текущем году. Не обещаю откровений, рынок – вещь непредсказуемая, как погода в марте.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналВзгляд на финансовые показатели
Первый шаг в оценке этих MLP – сравнение их финансовых показателей. Не буду утомлять вас длинными таблицами, скажу лишь, что всё, как обычно, не так однозначно. Вот основные моменты:
| MLP | Текущая дивидендная доходность | Коэффициент покрытия дивидендов | Коэффициент долговой нагрузки | Темпы роста дивидендов (за последние 12 месяцев) |
|---|---|---|---|---|
| Energy Transfer | 7.1% | 1.8x | 4.0-4.5x | 3%+ |
| Enterprise Products Partners | 6% | 1.7x | 3.3x | 2.8% |
Energy Transfer, как ни странно, предлагает более высокую доходность, несмотря на более высокий коэффициент покрытия дивидендов. И темпы роста выплат у них чуть выше. Долговая нагрузка, конечно, больше, но, в целом, в пределах разумного. Хотя, что есть разумно в мире больших денег? Вопрос философский.
Низкая оценка Energy Transfer, пожалуй, и объясняет эту доходность. На фоне конкурентов они выглядят скромно, почти застенчиво. Enterprise Products Partners, напротив, торгуется ближе к среднерыночным значениям. Как говорится, всё по правилам.
Перспективы роста
Важно понимать, что происходит с их планами на будущее. Enterprise Products Partners завершает многолетний цикл капитальных вложений, начатый еще в 2022 году. Они построили немало трубопроводов и терминалов, и теперь ждут, когда эти инвестиции начнут приносить плоды. Вроде бы всё логично, но жизнь часто вносит свои коррективы.
Впрочем, они не останавливаются на достигнутом. В этом году планируют инвестировать еще 2.5-2.9 миллиарда долларов, а в 2027 году – еще 2-2.5 миллиарда. Уже 27 лет подряд они увеличивают дивиденды. И еще выкупили акции на 5 миллиардов долларов. Вроде бы всё идет как по маслу, но кто знает, что ждет нас впереди.
Energy Transfer, напротив, находится в разгаре масштабной экспансии. В этом году они планируют инвестировать 5-5.5 миллиарда долларов. И планы на будущее впечатляют: строительство газопроводов стоимостью 2.7 миллиарда долларов (Hugh Brinson Pipeline) и 5.6 миллиарда долларов (Transwestern Pipeline expansion). Обещают увеличить дивиденды на 3-5% в год. Звучит оптимистично, но, как известно, обещания не всегда сбываются.
Что выбрать к 2026 году?
Energy Transfer и Enterprise Products Partners – оба достойные объекта для инвестиций. Однако, на мой взгляд, Energy Transfer выглядит предпочтительнее. Более высокая текущая доходность, обусловленная низкой оценкой, и четкое видение перспектив роста – это весомые аргументы. Возможно, это позволит им показать более высокие совокупные доходы к 2026 году и далее. Но, знаете ли, рынок – это не шахматная доска, здесь нет гарантий. И даже самые продуманные планы могут рухнуть в одночасье. Жизнь продолжается, и рынок тоже. Иногда – к лучшему, иногда – к худшему. А что будет дальше – увидим.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Прогноз нефти
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Ozon Holdings PLC акции прогноз. Цена OZON
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
2026-02-20 16:32