Дисней: Пять Лет Сквозь Пыль и Надежду

Пять лет… время, как речной ил, оседает на акциях. «Уолт Дисней» (DIS +3.61%) за эти годы похудела на добрых тридцать девять процентов. И не стоит думать, что это просто цифры на экране. За ними – надежды и сбережения людей, кто поверил в сказку. А сказка, как известно, требует вложений. Иногда, кажется, что рынок, как суровый пастух, гонит стадо инвесторов по каменистым тропам, не обращая внимания на усталость.

Что ждет эту компанию в ближайшие пять лет? Вопрос, на который нет простого ответа. Но если приглядеться, можно увидеть ростки надежды, пробивающиеся сквозь асфальт разочарований.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Потоковое Золото и Уходящая Эпоха

В те времена, когда кабель был королем, Дисней владел сердцами миллионов. Но мир меняется, и кабель, как старый корабль, медленно уходит под воду. Люди, словно перекати-поле, гоняемые ветром перемен, ищут развлечения в потоковых сервисах.

И Дисней вовремя проснулся. В ноябре 2019 года появился Disney+, и он быстро набрал обороты. К 27 сентября 2025 года, вместе с Hulu+, платформа насчитала 191 миллион подписчиков по всему миру. Это сила, с которой приходится считаться, конкурировать могут лишь Netflix и Amazon Prime Video. Как говорит старая поговорка, побеждает не самый сильный, а самый приспособленный.

Ожидается, что в текущем квартале (Q2 2026) сегмент прямых трансляций принесет операционный доход в размере 500 миллионов долларов. Это огромный скачок по сравнению с операционным убытком в 2,9 миллиарда долларов в 2020 финансовом году. И запуск флагманского потокового сервиса ESPN – ясный сигнал, что Дисней готов к новой эпохе медиа и развлечений. Но не стоит забывать, что поток – это река, которая может как вознести, так и унести.

Через пять лет прибыль от прямых трансляций, скорее всего, будет значительно выше, а доходы от кабельных сетей – уже не так важны. Как и в жизни, нужно уметь вовремя отпускать прошлое.

Парки, Круизы и Неумирающая Сказка

Сегмент развлечений Диснея, кажется, не знает усталости. К 2031 году он должен стать еще больше. В первом квартале (закончился 27 декабря 2025 года) подразделение, включающее тематические парки, круизы и потребительские товары, сообщило о выручке в 10 миллиардов долларов и операционном доходе в 3,3 миллиарда долларов. Рост продаж и прибыли продолжается, и, похоже, так будет и дальше. Люди всегда будут нуждаться в сказке, в месте, где можно забыть о серых буднях.

В следующем месяце будет представлен новый круизный лайнер, который будет обслуживать азиатский рынок. Дисней планирует расширить свой флот еще на пять кораблей (в общей сложности 13). И в его парках ведутся работы по расширению, а новый парк появится в Абу-Даби в 2030-х годах. Это как строить замок на песке – красиво, но недолговечно, если не укрепить фундамент.

В сентябре 2023 года руководство объявило о десятилетних инвестициях в размере 60 миллиардов долларов для укрепления сегмента развлечений. «На каждого гостя, посещающего парк Диснея, приходится более десяти человек, испытывающих симпатию к Диснею, но не посещающих парки», – говорится в заявлении компании. Это как сеять зерно – не все прорастет, но даже небольшая доля может принести хороший урожай.

Инвесторы Могут Опередить Рынок

Один из факторов, который может сыграть на руку инвесторам, – это оценка. Акции Диснея торгуются с коэффициентом P/E (цена к прибыли) в 15,8. Это не заоблачные высоты, а вполне разумная цена за компанию с таким потенциалом.

Более того, компания возвращает капитал акционерам. Помимо полугодового дивиденда в размере 0,75 доллара, она планирует выкупить акции на 7 миллиардов долларов в 2026 финансовом году. Это признак финансовой силы, как крепкое здоровье у старого воина.

Не будет большим удивлением, если «Дом Мыши» опередит рынок в ближайшие пять лет. Ведь в конечном итоге, сказка, рассказанная от сердца, всегда найдет своего слушателя.

Смотрите также

2026-02-08 11:22