Coupang: Почти Вселенная в Коробке

Coupang (CPNG 0.82%), компания, чья штаб-квартира находится где-то между реальностью и Сеаттлом, в последнее время столкнулась с небольшим… инцидентом. Если быть точным, утечкой данных. В Южной Корее, разумеется. Это как если бы кто-то случайно открыл окно в параллельную вселенную, и оттуда высыпались… данные. Ну, вы понимаете. Инвесторы, обычно спокойные и невозмутимые, слегка встревожились и начали избавляться от акций Coupang, словно от нежелательных гостей на космическом корабле.

Акции упали на 26% за год. Что, конечно, не смертельно. Если, конечно, вы не считаете, что каждая акция – это частичка вашей души (что, в принципе, вполне логично, учитывая сложность финансовых рынков). Но для инвесторов, которые смотрят на вещи с долгосрочной перспективы, это – шанс. Подарок судьбы, завернутый в обертку из волатильности.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Итак, почему покупка этих акций сегодня может обеспечить вам… ну, скажем, достойную старость на Луне?

Утечка данных и взгляд в бесконечность

В конце прошлого года Coupang признала, что информация примерно 34 миллионов учетных записей оказалась… где-то. Сначала они говорили о гораздо меньшем количестве, но, видимо, пересчитали звезды и обнаружили, что их больше, чем предполагалось. Южнокорейское правительство, естественно, заинтересовалось, и Reuters сообщила, что генеральный директор и председатель Bom Kim пропустил парламентское слушание по поводу утечки данных. Возможно, он был занят поиском потерянных данных в межзвездном пространстве. Reuters также сообщила на этой неделе, что южнокорейские чиновники обвиняют «управленческую халатность», а не изощренную кибератаку. Что, в общем-то, логично. Всегда проще обвинить кого-то, чем признать, что вселенная просто решила пошутить.

Это превратилось в более крупный скандал, чем следовало бы. Coupang, похоже, немного усугубила ситуацию. (Как будто можно усугубить ситуацию, когда речь идет о утечке данных в масштабах галактики.)

Конечно, это не то, что можно просто игнорировать. Но, как и в большинстве случаев с утечками данных, вполне вероятно, что большинство клиентов Coupang забудут об этом через несколько лет. (Если, конечно, их не посетит внезапное озарение, что их личные данные используются для управления мировым заговором.) Как долгосрочным инвесторам, это – то, что нас действительно волнует.

В то же время, бизнес Coupang в Южной Корее продолжает показывать впечатляющие результаты. Чистый доход вырос на 20% в годовом исчислении в постоянной валюте в последнем квартале, наряду с ростом числа активных клиентов на 10% и положительным свободным денежным потоком. Их платформа электронной коммерции с вертикально интегрированной сетью доставки, похожая на Amazon, продолжает радовать клиентов быстрой доставкой и широким ассортиментом товаров. Большинство клиентов, вероятно, больше заботятся об удобстве, чем о потенциальной утечке их данных. (Хотя, конечно, всегда есть те, кто подозревает, что быстрая доставка – это просто способ для Coupang захватить их души.)

Почему акции Coupang могут обеспечить вам достойную старость на Луне

После этого снижения Coupang торгуется с рыночной капитализацией в 32 миллиарда долларов. У компании выручка в 33,66 миллиарда долларов, и руководство считает, что оно может в конечном итоге достичь скорректированной рентабельности EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) в размере 10% или более. (Что, если подумать, довольно оптимистично. Но кто мы такие, чтобы судить о мечтах других людей?)

Если выручка продолжит расти двузначными темпами, компания может в конечном итоге достичь 40 миллиардов долларов годовой выручки, а может быть, даже 50 миллиардов долларов через несколько лет, особенно учитывая потенциал ее нового предприятия на Тайване. 10% рентабельности на 50 миллиардов долларов выручки – это 5 миллиардов долларов прибыли. (Звучит неплохо, правда?)

Используя рыночную капитализацию в 32 миллиарда долларов, это коэффициент цена/прибыль всего 6,4. Для бизнеса с широким рвом, сильными характеристиками роста и здоровым балансом сейчас выглядит отличным временем для покупки акций Coupang, независимо от продолжающегося скандала с утечкой данных. (Потому что, в конце концов, кто не любит немного хаоса в своей инвестиционной стратегии?)

Смотрите также

2026-02-15 05:42