6 мая 2026 года, Lisanti Capital Growth подали в SEC отчет, в котором сообщили о полной ликвидации своей позиции в Alphatec – 372,407 акций. Сумма сделки – 5.42 миллиона долларов, рассчитанная по средней цене акций за первый квартал 2026 года. Если считать еще и падение стоимости акций, то у Lisanti Capital Growth убыток составил 7.84 миллиона долларов. Представляете, сколько кофе можно было выпить на эти деньги?
Проблема в концентрации. Вверху портфеля. Тройка лидеров – Nvidia, Apple и Microsoft. Вместе они составляют 17% активов фонда. Десятка лучших – 32%. Слишком много власти в руках немногих. Как в плохом детективе.
Оценка перспектив UPS требует учета влияния Amazon.com (AMZN 0.51%). Данный фактор обусловлен двумя ключевыми аспектами. Во-первых, UPS сознательно сокращает объемы перевозок для Amazon, что представляется обоснованным шагом. Значительная часть заказов Amazon характеризуется низкой или отрицательной рентабельностью для UPS, что связано с неэффективной упаковкой и труднодоступностью адресов доставки.
В мае 2026 года, если верить этим записям, True North Advisors увеличили свои владения на 151,556 акций, вложив около 5.99 миллионов долларов. Сумма, конечно, ничтожна по сравнению с астрономическими величинами, циркулирующими в современных финансовых системах, но любопытна сама по себе. Это словно капля воды, брошенная в бездонный колодец, способная породить волны, чьи последствия невозможно предвидеть.
А произошло вот что. В первом квартале мы уменьшили долю в этом самом Vanguard Core-Plus Bond Fund. Зачем? А потому что рынок – штука непредсказуемая, как погода в апреле. Просчитали, взвесили, да и решили, что лучше иметь чуть меньше, да надежнее. Оцениваем эту операцию примерно в $3.37 миллиона, если верить квартальным ценам. В итоге, у нас осталось 82,220 акций, стоимостью около $6.38 миллиона. Общее уменьшение капитала составило $3.40 миллиона, с учетом всех колебаний рынка. Не катастрофа, скажу я вам, а вполне разумный шаг.
Tenable, если угодно, не гигант, подобно CrowdStrike или Palo Alto Networks, чьи имена гремят в коридорах власти и финансов. Её капитализация, скромные 2,4 миллиарда долларов, скорее напоминает о маленькой рыбацкой деревушке, затерянной среди бескрайних океанских волн. Но эта деревушка, как ни странно, хранит секрет, способный защитить целые империи. Tenable специализируется на управлении уязвимостями – проактивной форме кибербезопасности, которая позволяет выявлять слабые места в корпоративных сетях до того, как они будут использованы злоумышленниками. Это, знаете ли, как выявлять гниль в яблоке до того, как она испортит всю корзину.
Оцениваемая в два триллиона долларов SpaceX – компания уже зрелая, почти перекормленная. Большую часть роста она, кажется, оставила позади. К тому же, приобретение ею xAI, этой фабрики генеративных иллюзий, наводит на подозрения. Неужели господин Маск решил подстраховаться, вложив деньги в еще более эфемерные активы? Как говорится, от греха подальше.
Кстати, у Once Capital Management неплохой портфель. NVDA, ASTS, RKLB… Все как положено. Инвестируют в то, что сейчас модно. А Intuitive Machines составляет всего 1,19% их активов. То есть, не особо они и верят в эту компанию, если честно. Хотя, с другой стороны, может это просто такая тактика – немного инвестировать, посмотреть, что будет. Я вот тоже так иногда делаю. Купил немного, а потом думаю, что с этим всем делать.
Согласно документам, поданным в SEC, Penn Capital Management Company сократила свою долю в The RealReal на упомянутые 1 130 234 акций в течение первого квартала. Словно опытный садовник, обрезающий увядшие ветви, фонд пересмотрел свой портфель. Общая стоимость сделки составила приблизительно 14,30 миллиона долларов, исходя из средней цены закрытия за период. На конец квартала в распоряжении фонда осталось 206 440 акций, что, по нынешним меркам, кажется скромным капиталом. Общее изменение чистой позиции, учитывающее как торговые операции, так и колебания цен, составило снижение на 19,24 миллиона долларов. Похоже, что даже на финансовом поле, как и в жизни, не всегда удается удержать достигнутое.
В этой суматохе я обратил внимание на компанию Rivian. Не то чтобы она была мне особенно симпатична, но в хаосе рыночных спекуляций, она, как мне кажется, может оказаться неожиданным бенефициаром. И не потому, что она превосходит Tesla в технических характеристиках – нет, здесь все гораздо сложнее. Скорее, потому, что в мире, одержимом инновациями, старые правила перестают действовать.