Numerai GP, фонд, который, судя по всему, разбирается в этих делах, решил увеличить свою долю в OLED на целых 71 257 акций в четвертом квартале 2025 года. Это обошлось им примерно в 9,24 миллиона долларов. Понимаете, это как если бы вы, увидев, что любимая кофейня немного обветшала, решили не просто продолжить пить там кофе, а еще и вложиться в ее ремонт. Странно? Возможно. Но иногда самые неожиданные решения оказываются самыми мудрыми.
Приобретение, зафиксированное на 17 февраля 2026 года, представляет собой не просто увеличение портфеля, но и заявление. Заявление, которое, однако, требует расшифровки. Фонд, располагавший 986,35 миллиона долларов в активах, выделил 5,52% на акции CSG Systems. Процент, который, если присмотреться, оказывается лишь долей в еще большем, непостижимом целом.
За весь год выручка Nio выросла на 33%, достигнув 87,49 миллиарда юаней (12,5 миллиарда долларов). Количество поставленных автомобилей увеличилось на 47%, достигнув 326 028 единиц. Маржа прибыли от автомобилей выросла на 230 базисных пунктов, достигнув 14,6%. Убытки сократились с 22,4 до 14,9 миллиарда юаней (2,2 миллиарда долларов). Все это, безусловно, неплохо. Но акции компании по-прежнему торгуются ниже цены первичного публичного размещения 2018 года – 6,28 доллара за акцию. И даже ниже, чем годовая выручка. Забавно, не правда ли?
И ладно бы это была какая-то стратегическая перегруппировка. Нет, просто подрезали. Как будто им сказали: «Ну, эта компания вроде бы неплохая, но давайте-ка немного уменьшим риск». Риск! Да у них там портфель, наверное, из акций компаний, которые делают одноразовые носки.
Что ж, посмотрим, что за силы движут этими гигантами. Искусственный интеллект, конечно. Эта новая, всепоглощающая страсть капиталистов. Все бросились строить храмы искусственного разума, а значит, нужны чипы. Много чипов. И вот тут-то Broadcom и Taiwan Semiconductor и делают свои миллионы, пока простые люди гадают, не отберёт ли у них эта самая «искусственная» мысль последнее место под солнцем.
Недавние измерения инфляции упорно демонстрируют, что она не желает приближаться к целевому показателю в 2%, установленному Федеральной Резервной Системой. Индекс личных потребительских расходов (PCE) за декабрь вырос на 3% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. В ФРС надеялись, что к этому времени он будет ближе к 2%, но, видимо, рынок решил, что это слишком скучно.2 Так что инфляция всё ещё слишком высока. (Новая оценка PCE будет опубликована в эту пятницу, что, вероятно, вызовет у аналитиков нервный тик.)
Nvidia, честно говоря, не сразу приходит в голову, когда речь заходит о квантовых вычислениях. Они, вроде как, делают видеокарты для игр и искусственного интеллекта. Но, как выясняется, квантовые компьютеры часто работают в связке с обычными, чтобы исправлять ошибки и ускорять процессы. Представьте себе оркестр, где квантовый компьютер – виртуозный скрипач, а обычный – солидный оркестр, который помогает ему звучать слаженно. Nvidia, как оказалось, создала платформу CUDA-Q, которая служит своеобразным переводчиком между этими двумя мирами. И, по оценкам, около 75% компаний, занимающихся квантовыми вычислениями, используют ее.
Таблица цифр – всегда немного грубо, как зимний ветер. Но для порядка:
Инвесторы сейчас гадают: переоценена ли эта акция, или можно урвать по дешевке? Есть одно число, которое, пожалуй, стоит иметь в виду. Простое число. Как дважды два.
Подобное увеличение доли, составляющее теперь 1,59% от общего объема активов под управлением (AUM), заставляет задуматься о причинах столь заметного интереса к глобальным облигациям. Ведь, как известно, даже самые опытные инвесторы не застрахованы от капризов рынка, и разумная диверсификация представляется не просто желательной, но и необходимой мерой предосторожности.