Китайский рынок автомобилей, знаете ли, это не просто рынок. Это континент на колесах. В 2025 году на него пришлось целых тридцать процентов всех новых машин в мире. Америка, как ни прискорбно, довольствуется восемнадцатью с небольшим процентами. Япония с Индией делят третье место, как два рыцаря, спорящие о последней булочке.1
И если раньше этот рынок принадлежал иностранцам – Фольксвагену, Тойоте, Дженерал Моторс – то сейчас здесь правят свои, местные производители. За последние тридцать лет они выросли, как грибы после дождя, и теперь уверенно держат оборону.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналНекоторые из них даже осмеливаются выходить за пределы Поднебесной и строить свои форпосты в других странах. И первым среди них, как всегда, идет BYD.2 Но чтобы я, как человек, пристально следящий за движением денег, мог рекомендовать акции этой компании американским инвесторам, ей нужно кое-что доказать.
Погодается ли с Бурей?
Главная проблема BYD кроется в ее родном рынке. Китай давно и успешно покупает электромобили и гибриды. По прогнозам Международного энергетического агентства (IEA), к 2025 году электромобили составят шестьдесят процентов всех продаж, а к концу десятилетия – целых восемьдесят.3
Помните, как в Америке недавно закончились налоговые льготы на электромобили? В Китае действовала похожая схема, но с гораздо большим размахом. Правительство щедро поддерживало производителей и покупателей, как заботливый родитель, одаривающий своего ребенка подарками.
Но теперь китайский рынок созрел, и правительство решило урезать субсидии. Как сообщает Fitch, это приведет к снижению продаж автомобилей в 2026 году.4 Что, конечно, не радует никого, кроме, возможно, любителей паровых экипажей.
И это еще не все. Цены на литий и другие минералы, необходимые для производства аккумуляторов, взлетели до небес. Год назад килограмм лития стоил чуть меньше одиннадцати долларов. Сейчас – больше двадцати трех. И это только начало.5 Представляете, как тяжело алхимикам, пытающимся создать философский камень из батареек?
Удвоение стоимости жизненно важного материала – плохая новость для любой компании. И результаты BYD это подтверждают. В третьем квартале 2025 года выручка компании снизилась на три с лишним процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию упала на тридцать шесть. Чистый операционный денежный поток за первые девять месяцев 2025 года сократился на двадцать семь с лишним процентов, а прибыль на акцию – на одиннадцать с лишним.
Но не все так плохо. Операционная выручка компании за первые девять месяцев 2025 года выросла на двенадцать с лишним процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания остается прибыльной, с валовой маржой в девятнадцать с половиной процентов, операционной маржой в четыре с половиной процента и чистой маржой в четыре с четвертью процента.
Итак, что BYD нужно доказать в 2026 году? Прежде всего, что она может выжить в суровых условиях и без особой помощи от Пекина. С 2014 года в Китае ни разу не было года, когда продажи электромобилей и гибридов не росли. А 2026 год может стать первым. И BYD нужно доказать, что она сможет выдержать этот шторм и сохранить свои позиции на китайском рынке.
Если BYD справится с этим и устоит, или даже вырастет вопреки всем трудностям, моя уверенность в ней как в инвестиции возрастет. В конце концов, даже самый мудрый советник не может предсказать будущее, но он может оценить способность компании адаптироваться и выживать.
1
Помните, что в Китае любят все измерять в количестве, поэтому даже автомобили считаются как население.
2
BYD, или «Build Your Dreams» – что-то вроде «Построй свою мечту». Не уверен, что это хорошая идея, если твоя мечта – быть в долгах.
3
По прогнозам IEA, к концу десятилетия все китайские автомобили будут ездить на электричестве. Что, конечно, хорошо для экологии, но плохо для любителей бензина.
4
Fitch – это как гадалка, только вместо кофейной гущи она использует финансовые отчеты.
5
Литий – это как золото для электромобилей. Чем больше его нужно, тем дороже он становится.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Прогноз нефти
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- РУСАЛ акции прогноз. Цена RUAL
2026-02-06 20:15