За последние пять лет акции Costco (COST) выросли на 174%, тогда как индекс S&P 500 поднялся на 86%. Этот ритейлер превратил макроэкономические штормы — пандемию, инфляцию, рост ставок, геополитические трения — в повод для триумфа, будто гребец, вдохновленный встречным ветром. Но может ли он продолжить гонку, оставаясь впереди?
Ответ кроется в тайне бизнеса, где членские карты — ключ к сокровищнице, а маржа на товарах — лишь досадный казус. Давайте разберем его модель, рост и оценку, как археологи, исследующие артефакты будущего.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Почему модель Costco устойчива, как башенный кран?
Costco зарабатывает не на товарах, а на абонементах. Членские взносы — это золотой дождь, позволяющий продавать товары почти по себестоимости. Они играют в шахматы с поставщиками: их масштаб — фигура, угрожающая всему рынку. Маржинальность ограничена, как бюджет начинающего поэта, но Kirkland, их частная метка, борется с брендами, как дуэлянт, метко наносящий удары по кошельку.
Ассортимент у Costco скромнее, чем у средней библиотеки, но стратегия «охоты за сокровищами» (внезапные новинки на полках) работает как магнит. Плюс к этому — фудкорт, заправка, центр зрения и прочие услуги, превращающие членство в нерасторжимый брак. Забудьте про «покупки ради покупок» — здесь каждое посещение — квест.
Рост Costco: ракета или тепловоз?
С 2020 по 2024 финансовый год Costco нарастил мощь, как дракон, набивающий брюхо золотом:
| Показатель | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост продаж в сопоставимых магазинах | 9.2% | 13.4% | 10.6% | 5.2% | 5.9% |
| Число складов | 795 | 815 | 838 | 861 | 890 |
| Держатели карт | 105.5M | 116.1M | 118.9M | 127.9M | 136.8M |
| Ставка удержания | 88% | 89% | 90% | 90.4% | 90.5% |
К началу 2025 года показатели продолжили расти: 905 складов, 142.8 млн карт, ставка удержания 90.2%. Даже повышение членских взносов (впервые за семь лет!) не остановило машину. Это как если бы вы подняли цену на билеты в парк развлечений — и посетители стали приходить чаще.
Пять лет вперед: лотерея или надежный клад?
Аналитики ждут роста выручки на 8% и EPS на 10% в год до 2027. Факторы? Открытие 25-30 складов в год, инвестиции в e-commerce, логистика и «липкие» услуги. Но акции уже торгуются по 52 P/E — вдвое выше, чем в начале 2023. Рынок, кажется, заложил в цену чудо.
Если Costco выполнит прогнозы и P/E упадет до 35, цена поднимется до $1,140 к 2030. Это 20% прибыли — неплохо, но не рекорд. Прошлые 174% — как победа в лотерее, а будущее — как аккуратный банковский депозит. Но, как говорил мудрый Остап Бендер: «Любая инвестиция — это игра, где главный приз — ваша же уверенность».
А пока Costco остается архитектором нового потребительского эпоса. Там, где другие видят корзину с товарами, они видят ключ к вечному движению. 🏦
Смотрите также
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- На горизонте прорыв XRP?
- СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE
- Прогноз нефти
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Группа Русагро 01 акции прогноз. Цена RAGR
- Серебро прогноз
- Татнефть акции прогноз. Цена TATN
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
2025-08-31 02:04