Broadcom и TSMC: Кто выгоднее сейчас?

Итак, господа, если вы, как и я, пытаетесь угадать, куда направить деньги в этой безумной гонке за искусственным интеллектом, то два имени сразу бросаются в глаза. Broadcom и Taiwan Semiconductor. Broadcom, эти ребята, делают мозги для больших машин. А Taiwan Semiconductor, они эти мозги, собственно, и производят. Ну, как пельмени и пельменницу, если хотите. Так уж вышло, что без них никуда. Сойдёт и такая метафора.

Обе компании в прошлом году неплохо заработали. А кто сейчас не зарабатывает, если не считать тех, кто пытается выжить? Но есть нюансы. Broadcom как бы больше сосредоточен на самом ИИ. А Taiwan Semiconductor – это как универсальный магазин. Вроде и ИИ есть, и смартфоны, и вообще всё. А это, знаете ли, не всегда хорошо. Чем больше всего, тем сложнее понять, что действительно важно. Так оно и есть.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Итак, что же выбрать? Где припарковаться, чтобы не потерять деньги?

Broadcom: ИИ растёт, как грибы после дождя

В первом квартале 2026 года Broadcom выручил 19,3 миллиарда долларов. Неплохо, да? Но главное – это рост выручки от ИИ-чипов. В сто шесть процентов! В сто шесть, господа! В предыдущем квартале было семьдесят четыре. Видите, как ускоряется? Как будто кто-то нажал на газ. И, знаете, я не уверен, что мы сможем это остановить.

На следующий квартал они обещают 22 миллиарда долларов. И 10,7 миллиарда только от ИИ. Цифры, конечно, впечатляют. Но, знаете, цифры – это просто цифры. Важнее то, что за ними стоит.

Генеральный директор Broadcom, Хок Тан, заявил, что к 2027 году они планируют заработать более 100 миллиардов долларов только на ИИ-чипах. Более ста миллиардов! И у них, похоже, есть всё необходимое, чтобы это сделать. Ну, как говорится, «посмотрим, что из этого выйдет». Всегда так говорят, когда что-то обещают.

У них есть заказы на 73 миллиарда долларов. Шесть крупных клиентов, включая Google, Meta, Anthropic и OpenAI. И они выплачивают акционерам деньги. Десять с лишним миллиардов долларов. Ну, всё как положено. Капитализм, господа. Он такой вот.

Taiwan Semiconductor: Фабрика чудес

Taiwan Semiconductor тоже неплохо поработал. Выручка выросла на 40,6%. Платформа для высокопроизводительных вычислений, включающая ИИ-ускорители, выросла на 20%. А вот продажи для смартфонов упали. Ну, что поделать. Смартфоны уже не так популярны, как раньше. Всё меняется. Так уж устроен мир.

Прибыльность тоже неплохая. Валовая маржа выросла до 66,2%. Операционная маржа – до 58,1%. В общем, всё как надо. Но, знаете, я не уверен, что это продлится вечно. Ничто не вечно. Это главное правило жизни.

Они прогнозируют рост выручки более чем на 30% в этом году. И ожидают, что к 2030 году мировой рынок полупроводников превысит 1,5 триллиона долларов. И что ИИ и высокопроизводительные вычисления будут составлять 55% этого рынка. Цифры, конечно, впечатляют. Но, знаете, я не уверен, что это произойдёт. Слишком много всего может случиться.

В апреле выручка выросла на 17,5%. Меньше, чем в первом квартале. Но всё равно неплохо. В общем, они надеются, что прогноз на год останется в силе. Ну, что поделать. Надежда умирает последней.

Что выбрать?

Обе компании – победители в гонке за ИИ. Но Broadcom, на мой взгляд, выглядит более привлекательно. Потому что их рост более сосредоточен на ИИ. А Taiwan Semiconductor – это слишком универсальный магазин. Им приходится учитывать слишком много факторов. А это, знаете ли, не всегда хорошо.

Конечно, Broadcom стоит дороже. Отношение цены к прибыли – в районе 80. А у Taiwan Semiconductor – всего 36. Но если посмотреть на прогноз на следующий год, то Broadcom стоит всего 39. А Taiwan Semiconductor – 26. Так что разница не такая уж большая.

Есть риск, что Broadcom слишком зависит от нескольких крупных клиентов. А у Taiwan Semiconductor есть риск, связанный с геополитической ситуацией. Ведь большинство их передовых фабрик находятся на Тайване.

В целом, я предпочитаю Broadcom. Их ускоряющийся рост в области ИИ, а также заказ на 73 миллиарда долларов и обещание заработать 100 миллиардов долларов к 2027 году делают их более привлекательным вариантом. Но, знаете, я не уверен, что это лучший выбор. Всё может измениться. Так уж устроен мир. Сойдёт и такая констатация.

Смотрите также

2026-05-14 21:54