Booking Holdings: Увядание или Возрождение?

Booking Holdings (BKNG 0.52%) утратила, по состоянию на 11 февраля, около двадцати процентов своей стоимости с начала года, и двадцать семь процентов от летнего пика. Полагаю, это объяснимо. Инвесторы, как известно, склонны к панике, особенно когда речь заходит о новых, непонятных угрозах. В данном случае, угроза, разумеется, искусственный интеллект. Как будто мир путешествий не знал и худших бед.

Компания представит результаты за четвертый квартал 18 февраля. Вопрос, естественно, в том, стоит ли приобретать акции до публикации этих результатов. Вопрос, который, как мне кажется, заслуживает более глубокого рассмотрения, чем простое следование за толпой.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Акции Booking Holdings, несомненно, переживают не лучшие времена. Падение более чем на двадцать процентов – это, конечно, неприятно, но и не фатально. Впрочем, я всегда считал, что моменты, когда все вокруг в панике продают, представляют собой неплохие возможности. Особенно, если за этой паникой скрывается не столько реальная опасность, сколько преувеличенная тревога.

В случае с Booking Holdings, тревога, как мне кажется, связана с тем, что искусственный интеллект может изменить природу бронирования путешествий. Будто бы люди перестанут самостоятельно планировать отпуска, и все будут доверять это бездушной машине. Забавно, не правда ли? Как будто человеческая склонность к приключениям и спонтанности может быть уничтожена алгоритмом.

Компания, разумеется, инвестировала значительные средства в развитие искусственного интеллекта. Разработала собственный планировщик поездок и сотрудничает с OpenAI. И даже внедрила ИИ в Kayak.com, чтобы помочь пользователям сравнивать и фильтровать варианты. Но, как мне кажется, все эти нововведения – лишь попытка удержаться на плаву, а не предвестие нового расцвета.

К счастью, прогнозы по выручке не указывают на то, что Booking Holdings потеряет свои позиции на рынке. Аналитики прогнозируют увеличение выручки на 17% в четвертом квартале и на 22% в 2025 году, что значительно превышает прогноз компании. Даже если темпы роста замедлятся до 18% в 2026 году, это все равно не будет означать крах. Впрочем, я не уверен, что эти прогнозы стоит воспринимать всерьез. Аналитики, как известно, склонны к оптимизму, особенно когда речь идет о компаниях, которые щедро платят за их услуги.

Кроме того, оценка компании стала более привлекательной. Отношение цены к прибыли (P/E) составляет 28, что ниже среднего показателя по S&P 500 (30) и значительно ниже летнего максимума (40). Аналитики прогнозируют форвардный P/E в размере 16, что указывает на значительный потенциал роста прибыли. Впрочем, я не уверен, что эти цифры имеют какое-то значение. В конечном итоге, цена акции определяется не цифрами, а настроениями инвесторов.

Действительно, с падением цен акции Booking Holdings приближаются к новым 52-недельным минимумам, и нет никаких признаков того, что падение прекратится. Впрочем, я не думаю, что это повод для паники. Наоборот, это может быть хорошей возможностью для приобретения акций по привлекательной цене.

Стоит ли покупать акции Booking Holdings перед публикацией результатов?

Мне кажется, что акции Booking Holdings все больше похожи на перспективный актив для долгосрочных инвесторов. Разумеется, вопрос о влиянии искусственного интеллекта остается открытым, и цена акций продолжает снижаться, что может ускорить падение, если отчет о прибылях и убытках разочарует инвесторов. Однако компания, похоже, сохранит двузначные темпы роста выручки.

Учитывая темпы роста выручки, все более вероятно, что распродажа временная. При форвардном P/E в размере 16 акции Booking Holdings могут вырасти после публикации отчета, если инвесторы получат хорошие новости. Такие условия делают более вероятным то, что инвесторы получат прибыль, независимо от того, покупают ли они акции до или после публикации отчета. Впрочем, я не уверен, что это имеет какое-то значение. В конечном итоге, все зависит от удачи.

Смотрите также

2026-02-15 22:52