Bittensor: Алхимия, Криптография и Вечный Движитель?

Говорят, когда глава одной из наиболее могущественных корпораций, занимающихся искусственным интеллектом, произносит хвалебную речь о криптопроекте на популярном подкасте, стоит прислушаться. И вот, Bittensor (TAO 0.55%) совершил стремительный взлет – около 17% за один день, 25 марта, вскоре после того, как генеральный директор Nvidia, Дженсен Хуанг, на подкасте All-In заявил, что децентрализованное обучение ИИ – основа Bittensor – вполне жизнеспособно. Что ж, давайте посмотрим, не является ли это очередным фантомом, появившимся из туманного мира крипто-алхимии.

Но стоит ли этот цифровой артефакт вложений, или это всего лишь мимолетное сияние, исчезающее в ночи?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Реальные Основания, Или Иллюзия Прочности?

Комментарии господина Хуанга на подкасте были спровоцированы известием о последнем техническом достижении Bittensor в области обучения ИИ. Цепь, если позволите, этакая гильдия алхимиков и программистов, успешно обучила Covenant-72B – огромную языковую модель, насчитывающую 72 миллиарда параметров – через децентрализованную сеть, состоящую из более чем 70 участников, использующих вполне доступное оборудование. Это примечательно, поскольку обычно обучение таких моделей требует колоссальных капиталовложений и происходит в централизованных дата-центрах, больше напоминающих крепости драконов, чем центры науки.¹

Можно представить себе подсети как независимые предприятия, работающие в рамках этой цепи, заимствуя ее объединенную вычислительную мощность для предоставления конкретных услуг с различными бизнес-моделями и внутренней экономикой. Некий дикий запад цифрового предпринимательства, где каждый старается выжать максимум из доступных ресурсов.

Короче говоря, доказательство того, что одна из подсетей Bittensor способна на такие масштабные достижения, в некотором смысле подтверждает инвестиционный тезис монеты. Это показывает, что подсети способны организовывать значительные вычислительные ресурсы для создания вещей, имеющих экономическую ценность. В сочетании с динамикой предложения, частично имитирующей Bitcoin, это потенциально может расти годами, при условии, что подсети продолжат предоставлять услуги, которые действительно востребованы. Это как выращивать магические грибы: если правильно поливать и удобрять, можно получить неплохой урожай.²

Стоит Ли Сейчас Открывать Сундук С Сокровищами?

Однако есть один существенный подвох с Bittensor. Подсети пока не доказали, что могут генерировать реальный спрос. Иными словами, пока что это больше похоже на создание великолепного замка из песка, чем на строительство прочной крепости.

Из-за того, как добывается TAO и распределяется по сети, ведущая подсеть получает около 52 миллионов долларов в год в виде субсидий, в то время как генерирует не более 2,4 миллиона долларов внешних доходов. Общий доход от спроса по сети составляет от 3 до 15 миллионов долларов в год, при рыночной капитализации в 3,3 миллиарда долларов. Таким образом, оценка монеты находится под высоким риском обрушения, если подсети не смогут обеспечить значительный рост. Это как пытаться поднять воздушный шар, наполненный дырами.

Таким образом, это далеко не безопасная игра. Для инвесторов, которые уже владеют диверсифицированным и сбалансированным крипто-портфелем, основанным на устоявшихся активах, таких как Bitcoin, выделение небольшой доли Bittensor все еще является разумной, хотя и довольно рискованной ставкой на децентрализованные AI-сервисы, которые находят свой продукт-рыночную нишу. Это как купить лотерейный билет: шансы на выигрыш невелики, но всегда есть надежда.

Для всех остальных это монета, за которой стоит наблюдать, а не гнаться за ней. Поддержка реальна, технология развивается, а динамика предложения, в долгосрочной перспективе, очень благоприятна. Но экономические силы, находящиеся в игре, довольно трудно предсказать, и существует множество сильных конкурентов, которые лучше финансируются и, вероятно, более заслуживают доверия для большинства инвесторов. Ведь, в конце концов, не все золото, что блестит, а не все обещания сбываются.³

¹Примечание:

Обучение больших языковых моделей требует огромного количества энергии, что вызывает вопросы об экологической устойчивости этой технологии. Некоторые считают, что это просто еще один способ растратить ресурсы планеты, в то время как другие утверждают, что это необходимая жертва ради прогресса.

²Примечание:

Динамика предложения и спроса в крипто-мире часто напоминает игру в кошки-мышки. Цена может взлететь до небес, а затем рухнуть вниз, оставляя инвесторов в полном замешательстве.

³Примечание:

В мире крипто-инвестиций всегда есть риск потерять все свои деньги. Поэтому важно тщательно изучить проект, прежде чем вкладывать в него свои средства. И помнить, что жадность – плохой советчик.

Смотрите также

2026-03-31 21:03