Беркшир Хатауэй и Искусство Инвестиций в Будущее

Господин Баффет, как известно, умел превращать свинец в золото. Но даже алхимикам приходится уступать место своим преемникам. И вот, господин Грег Эйбел, унаследовавший империю «Беркшир Хатауэй», демонстрирует вкус к инновациям. Стоит ли удивляться? В конце концов, даже самые консервативные умы вынуждены признавать, что будущее принадлежит тем, кто умеет предвидеть его.

Шесть десятилетий господин Баффет правил рынком, и его успех, несомненно, впечатляет. Но, как говаривал один мудрец, «Богатство – это всего лишь иллюзия, а иллюзии, как известно, недолговечны». Под руководством Баффета компания выросла до колоссальных размеров, а стоимость акций взлетела до небес. Но даже самые высокие взлеты неизбежно сменяются падениями. И вот, господин Эйбел берет курс на новые горизонты, удваивая инвестиции в «Alphabet». Решение, достойное всяческого внимания.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

«Alphabet», как известно, не только поисковая система, но и мастерская гениальных изобретений. И вот, компания бросает вызов «Nvidia» в борьбе за господство в мире искусственного интеллекта. Смелый шаг, достойный восхищения. Ведь, как говаривал Оскар Уайльд, «Риск – это единственная истинная роскошь». «Alphabet» разрабатывает собственные чипы для искусственного интеллекта, получившие название TPU. И, надо сказать, эти чипы уже начинают приносить свои плоды. Компания заключила выгодные контракты с «Anthropic» и «Meta Platforms», что говорит о растущем спросе на ее разработки.

Искусство Создания Чипов: Google и Его TPU

«Alphabet» начала разрабатывать чипы TPU еще в 2015 году. И, надо сказать, компания подошла к этому вопросу с присущей ей гениальностью. Чипы TPU созданы для решения конкретной задачи: ускорения вычислений, необходимых для работы моделей искусственного интеллекта. И, надо сказать, у компании это получилось. Чипы TPU уже доступны клиентам Google Cloud, и они становятся все более популярными. Компания заключила выгодные контракты с «Anthropic» и «Meta Platforms», что говорит о растущем спросе на ее разработки.

«Anthropic» согласилась купить или арендовать до миллиона чипов TPU на сумму в десятки миллиардов долларов.
«Meta Platforms» согласилась арендовать чипы TPU на сумму в миллиарды долларов.
«Alphabet» заключила партнерство с «Blackstone» для создания новой компании, которая будет использовать только аппаратное и программное обеспечение Google, включая чипы TPU.

«Alphabet» исторически ограничивала доступ к чипам TPU только клиентам Google Cloud. Но компания меняет свою тактику в попытке отвоевать долю рынка у «Nvidia». Ведь, как говаривал Оскар Уайльд, «В мире бизнеса, как и в любви, нужно уметь идти на компромиссы».

Google TPU: Претендент или Просто Иллюзия?

«Nvidia», как известно, является лидером в области разработки графических процессоров, которые используются для ускорения вычислений в области искусственного интеллекта. Компания занимает более 80% рынка, и у нее есть ключевое конкурентное преимущество в виде платформы CUDA. Платформа CUDA – это экосистема, которая включает в себя сотни библиотек кода и предварительно обученных моделей искусственного интеллекта, а также фреймворки приложений, которые упрощают разработку.

Чипы TPU, в отличие от графических процессоров, не имеют такой развитой программной экосистемы. «Основная разработка в области искусственного интеллекта опирается на PyTorch, фреймворк машинного обучения с открытым исходным кодом, который можно настроить для CUDA», – пишет VentureBeat. «Alphabet» только недавно добавила поддержку PyTorch для чипов TPU, и ее программный стек все еще значительно уступает CUDA.

Кроме того, графические процессоры «Nvidia» предназначены для универсальных вычислений, что означает, что они могут выполнять гораздо больше алгоритмов, чем чипы TPU, которые специально разработаны для определенных задач искусственного интеллекта. Это делает чипы TPU более экономичными в определенных случаях, но также ограничивает их полезность. VentureBeat объясняет: «Если завтра будет изобретена новая техника искусственного интеллекта, графический процессор запустит ее немедленно». То же самое нельзя сказать о чипах TPU.

Тем не менее, некоторые аналитики Уолл-стрит видят большой потенциал для роста. Гил Лурия из DA Davidson оценивает, что чипы TPU могут занять 20% рынка ускорителей искусственного интеллекта, что сделает чипы пользовательскими чипами бизнесом стоимостью 900 миллиардов долларов для «Alphabet». Но даже в этом сценарии «Nvidia» по-прежнему будет доминировать на рынке.

Акции Alphabet: Недооцененный Бриллиант?

В первом квартале «Alphabet» сообщила об впечатляющих финансовых результатах. Выручка увеличилась на 22% до 109,8 миллиарда долларов, что является четвертым подряд ускорением, обусловленным высоким спросом на чипы TPU и модели искусственного интеллекта. Между тем, операционная прибыль выросла на 39% до 39,6 миллиарда долларов, обусловленная расширением маржи в сегменте облачных вычислений.

Уолл-стрит ожидает, что прибыль «Alphabet» будет расти на 16% в год в течение следующих трех лет. Это делает текущую оценку в 29 раз больше прибыли разумной. Большинство аналитиков считают, что акции немного недооценены. Медианная целевая цена в 430 долларов за акцию предполагает рост на 11% от текущей цены в 386 долларов.

В конце концов, инвестиции – это всегда игра на опережение. И господин Эйбел, похоже, умеет играть в эту игру. Ведь, как говаривал Оскар Уайльд, «Успех – это не случайность, а результат тщательно продуманной стратегии».

Смотрите также

2026-05-28 12:22