Балаган о Чипах и Облаках

Господа, позвольте представить вашему вниманию комедию в двух действиях, разыгрывающуюся на биржевых площадках. В центре сюжета – неистовый танец вокруг искусственного разума, где каждый надеется урвать свой кусок пирога, пока не выяснится, что пирога-то и нет вовсе.

Действие первое: Величие и Самоуверенность

В последние три года рынок акций переживал небывалый подъем, словно ослепленный блеском новообретенного богатства. Индекс S&P 500 вознесся на 73%, а Nasdaq Composite – на целых 99%. И все это, якобы, благодаря искусственному разуму. Но позвольте спросить, господа, не слишком ли мы спешим возносить на пьедестал очередного идола? Не напоминает ли это мне баснословное обогащение алхимиков, уверовавших в философский камень?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Компания Nvidia (NVDA +0.94%), словно новый Людовик XIV, восседает на вершине этого цифрового дворца. Её графические процессоры, эти самые «чипы», стали золотым стандартом для обучения машин. В третьем квартале доходы компании выросли на 62% год к году, а прибыль на акцию – на 67%. Генеральный директор, господин Хван, предрекает еще более головокружительные темпы роста. Он утверждает, что спрос на его чипы «зашкаливает». Позвольте мне, однако, заметить, что подобные заявления, как правило, предшествуют буре.

Nvidia составляет около 7,4% взвешенного индекса S&P 500. Её отчет может оказать непропорционально большое влияние на рынок. Именно поэтому все с замиранием сердца ждут результатов, надеясь на новые взлеты или опасаясь падения.

Действие второе: Тревога и Предубеждения

Но вот появляется новый персонаж – компания Anthropic, и на сцене начинается суматоха. Её разработки в области искусственного интеллекта вызвали панику среди продавцов программного обеспечения. Появился страх, что эти самые «облачные» сервисы могут подорвать основы бизнеса, спровоцировав «SaaSpocalyse» – конец эпохи программного обеспечения как мы его знаем. Позвольте мне заметить, что подобные апокалиптические прогнозы – удел тех, кто не способен адаптироваться к переменам.

Компания Salesforce (CRM 0.07%), признанный пионер в области SaaS, оказалась в эпицентре этой бури. Её акции упали на 30% с начала 2026 года. Инвесторы с тревогой наблюдают за её результатами, опасаясь подтверждения своих худших предчувствий.

В третьем квартале 2026 года доходы Salesforce выросли на 9%, а прибыль на акцию – на 38%. Но что более важно, её остаточное исполнение обязательств (RPO) выросло на 12% до 59,5 миллиардов долларов. Когда RPO растет быстрее, чем доходы, это свидетельствует о сильном спросе и предвещает благоприятный исход. Однако, господа, не обманывайтесь! Рост RPO – это лишь отсрочка неизбежного.

Salesforce составляет всего 0,28% взвешенного индекса S&P 500, но её результаты могут дать представление об общем спросе на SaaS, что, в свою очередь, может повлиять на рынок в целом.

Господин Хван, как истинный провидец, утверждает, что паника вокруг SaaS преувеличена. Он сравнивает это с изобретением молотка: зачем изобретать новый, когда можно использовать старый? Он считает, что искусственный интеллект, скорее, будет использовать существующие решения, чем заменять их. Позвольте мне заметить, что это, пожалуй, самый разумный аргумент, который я слышал за последнее время.

Итак, господа, мы приближаемся к развязке. В четверг мы увидим, кто прав: те, кто предрекает апокалипсис, или те, кто верит в силу адаптации. И позвольте мне добавить, что в этой комедии, как и в жизни, истинный победитель – тот, кто умеет извлекать уроки из своих ошибок и не поддается панике.

Смотрите также

2026-02-23 11:32