Сергей Холзаков

Иногда падение – это просто закономерность. Рынок переоценил, погорячился, а теперь остывает. Это как в любви – сначала бабочки в животе, а потом… ну, вы понимаете. Некоторые акции просто возвращаются к более разумной цене. Иногда, знаете ли, нужно признать, что ты переоценил ситуацию.

В ближайшее десятилетие новые возможности, такие как квантовые вычисления и автомобильная индустрия, могут помочь компенсировать возможное замедление спроса на дата-центры. Но с учетом того, что около 90% продаж Nvidia приходится на этот сегмент, новые источники дохода могут оказаться недостаточно сильными, чтобы существенно изменить ситуацию.

Впрочем, не будем вдаваться в излишнюю драматизацию. Эта сделка, как и большинство подобных, – лишь рябь на поверхности океана фондового рынка. В топе холдингов DME Capital, помимо прочего, красуются акции GRBK (593,23 миллиона долларов), FLR (220,18 миллиона долларов), CNR (185,91 миллиона долларов), BHF (180,90 миллиона долларов) и GPK (126,73 миллиона долларов). Victoria’s Secret, хоть и покинула узкий круг избранных, все еще остается в поле зрения инвесторов.

Этот Пол Сингер из Elliott Management, ну что за тип? Пришел, купил 10% акций Norwegian, и сразу начал писать письма. Мол, у них там все плохо, расходы не контролируют. А сам, небось, на яхте катается, пока мы тут в очередях стоим. Говорит, у них есть потенциал, что-то там про EBITDA к 2027 году. Ну да, конечно. Всегда у них есть потенциал. Как будто просто цифры поменять — и все заработаем. И еще требует новую команду, с опытом в туризме. Как будто это волшебная таблетка. Назначили нового генерального директора, который раньше Subway возглавлял. Subway! Вот это поворот. Теперь будут круизные бутерброды раздавать, что ли?

Пока другие, более слабые игроки, вроде «Пицца Хат», закрывают свои точки, словно уставшие путники, падающие от жажды, «Домино» открыла 392 новых заведения в последнем квартале и 776 за весь 2025 год. Цифры, конечно, впечатляют, но за ними – труд тысяч курьеров, везущих горячую выпечку в каждый двор, в каждую квартиру. И не будем забывать, что каждый новый ресторан – это еще один шанс заработать для владельца франшизы.

Акции? Падают. Как осенние листья, как надежды в глазах отчаявшегося игрока. Пять лет подряд – минус десять процентов в год. ОУЧ. Это не просто коррекция, это – медленное, но верное самоубийство. Но, знаете, в этом есть свой… своеобразный шарм. В этом есть что-то от безумного азарта, от игры с самим дьяволом.

Я присмотрелся к трём компаниям, которые, как мне кажется, могут принести не только прибыль, но и, скажем так, немного надежды в этом безумном мире. Nebius Group (NBIS +2.65%), Nvidia (NVDA +0.79%), и Palantir Technologies (PLTR 3.51%). У каждой есть свои особенности, но все они связаны с этим самым искусственным интеллектом. И, знаете, это не просто модное слово. Это, возможно, наша судьба.

Texas Pacific, по сути, землевладелец, владеющий обширными угодьями в нефтеносном бассейне Пермиан, теперь оценивается в 639 долларов за акцию, по мнению Тима Резвана из KeyBanc. Это существенное изменение по сравнению с его предыдущей оценкой в 350 долларов. Резван сохранил рекомендацию «overweight» (покупать) по акциям компании, словно угадывая будущее, скрытое в недрах земли.

В отчете было несколько обнадеживающих моментов, свидетельствующих о восстановлении бизнеса, но один из них, признаюсь, показался мне особенно любопытным. Нельзя не заметить, что некоторые показатели, как и приличия в хорошем обществе, требуют более внимательного изучения.

Обратим взор к сфере развлечений, к Six Flags Entertainment (FUN 9.07%). Компания, словно израненный зверь, бьется в предсмертной агонии, и это отражается в ее цене. Неужели в этом хаосе можно уловить проблеск возможности, шанс вырваться вперед, превзойти рынок в долгосрочной перспективе? Или это лишь мираж, обманчивое обещание для тех, кто еще не потерял надежду?