Сергей Холзаков

Представьте себе современный алхимический цех, где вместо философского камня и эликсира жизни куются вычисления. И CoreWeave – это поставщик инструментов для этих искусных мастеров. Компания предоставляет доступ к вычислительным мощностям, а точнее, к графическим процессорам (GPU), которые сейчас ценятся на вес золота. Это как сдача в аренду мощных телескопов для тех, кто ищет новые миры в океане данных. Гибкость – вот что ценится. Клиенты могут арендовать GPU на час, на день, на месяц… Словно нанимают экипаж для короткого или долгого плавания. Это позволяет им избежать огромных затрат на собственное оборудование, словно избавляет от необходимости строить собственный флот.

Micron, говорят, с января прошлого года выросла на целых 625 процентов! Sandisk и вовсе взлетела на 1050, после того, как отделилась от Western Digital. Крэмер утверждает, что им еще есть куда расти. И причина проста: оборудования для производства этих чипов не хватает. Ну, что ж, логично. Но, господа, не забывайте, что спрос и предложение – это танец, в котором всегда есть риск наступить на ногу.

За шесть десятилетий руководства Berkshire, прозванный Оракулом из Омахи, Баффет обеспечил кумулятивную доходность акций класса А (BRK.A) почти в 6,100,000%, что эквивалентно почти 20% годовых. Он, конечно, не был безупречен, но его победы были, скажем так, впечатляющими. Потерять миллиард, возможно, несчастье; потерять два – признак беспечности, а вот выиграть столько, сколько выиграл Баффет – это уже искусство.

Президент, видите ли, утверждал, что экспортеры сами все заплатят. Ха! Как будто они из кармана достанут деньги! Согласно исследованиям Goldman Sachs (этих, знаете ли, умников), в октябре 2025 года наши бедные компании и потребители заплатили 82% всех этих тарифов. 82%! Это вам не шутки. А к июлю 2026 года, говорят, потребители заплатят и вовсе 67%. Это как если бы вам сказали, что вы едете в отпуск бесплатно, а потом выставили счет в три раза больше. Веселуха!

Встреча с акционерами, где руководство Netflix пыталось убедить собравшихся в благоразумии сделки, оказалась, увы, не столь успешной, как хотелось бы. Словно старый помещик, пытающийся оправдать свои расточительные привычки перед строгими глазами крестьян, господа из Netflix казались неубедительными. Даже обещания на 2026 год не смогли рассеять нависшую тревогу.

В прошлом году рынок потребительских товаров оказался самым слабым, словно уставшая лошадь, а индекс S&P 500 (^{GSPC 2.06%}) мчался вперед, как дикий ветер. Это был год контрастов, год, когда казалось, что сама логика рынка запуталась в собственных течениях.

Судьба этих акций, конечно, вещь непредсказуемая. Однако, если прогнозы аналитиков окажутся верными, нынешним владельцам следует приготовиться к неприятным сюрпризам. Попытаемся разобраться, что же может омрачить радужную картину.

Большие технологические компании, разумеется, не могли пройти мимо. Марк Цукерберг, как всегда, устроил грандиозное шоу, представив Meta Compute – инициативу, очевидно, направленную на демонстрацию готовности Meta Platforms к масштабному наращиванию вычислительных мощностей. Десятки гигаватт в этом десятилетии, сотни в будущем – звучит впечатляюще, но кажется, что Цукерберг просто пытается перещеголять сам себя. Microsoft, в свою очередь, объявила о Community-First AI Infrastructure, намекая на то, что ИИ – это новая основа американской инфраструктуры. Что ж, кажется, капитал снова течет в бесконечные проекты, обещающие преобразить мир. И как всегда, о реальных последствиях никто не задумывается.

Однако, я ошибся в оценке, как это часто бывает. Nvidia на мгновение достигла этой заветной отметки, но, словно испугавшись собственного величия, отступила. Но не волнуйтесь, я уверен, что в 2026 году она вернется. Возможно, с небольшим сопровождением демонической свиты, учитывая темпы роста.