Сергей Холзаков

SoFi позиционирует себя как полностью цифровой банк, который, по словам генерального директора Энтони Ното, стремится войти в десятку крупнейших финансовых учреждений США. Звучит амбициозно, конечно. Они активно захватывают рынок, добавив рекордные 1 миллион новых счетов в четвертом квартале 2025 года, и демонстрируют быстрый рост доходов. Впечатляет, если учесть, что банковский бизнес – это обычно что-то очень консервативное и медлительное. Похоже, они пытаются сломать систему, или хотя бы немного ее встряхнуть.

Sandisk – один из мировых лидеров по производству NAND-памяти (это такие штуки, где все ваши фотографии котиков хранятся). Пару лет назад цены рухнули, все производители сидели в луже слез, а потом… Бац! Начался бум! Оказывается, эти ваши искусственные интеллекты (AI) требуют огромные объемы памяти для обучения. Представьте себе, если бы ваши бабушки знали, что их вязальные клубки могут привести к такому! Они бы вязали быстрее!

Wilson Asset Management, оказывается, купили акций SiteOne на 4.12 миллиона долларов. Просто так, вложили деньги в удобрения. Интересно, они тоже верят в магию масштаба? Или у них есть какие-то скрытые мотивы? В общем, доля теперь составляет 1.06% от портфеля. Не то чтобы они поставили на эту компанию все, как в плохом голливудском фильме. Скорее, это такой… небольшой эксперимент. Посмотрим, что из этого выйдет.

Они строят вышки. Раньше – для сотовой связи. Теперь – дата-центры. Разница? Минимальная. Все те же бетон и сталь. Только внутри – не голоса, а данные. И данные эти – как наркотик. Чем больше, тем лучше. И American Tower – поставщик.

Вон, Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.56%) торгуется с коэффициентом P/E больше 28. А Vanguard Information Technology ETF (VGT +0.69%) и вовсе за 39! Вспоминаю старые времена, когда люди еще землю пахали, а не акции покупали… Таких цен я не видел даже во времена золотой лихорадки. Если бы кто-то тогда мне сказал, что акции будут стоить дороже, чем здравый смысл, я бы его за лжеца выставил.

SIL, видите ли, вкладывается в акции серебряных компаний. Будто бы, если серебро подорожает, то и эти компании разбогатеют. Наивные! Как будто рыночная конъюнктура не может свести на нет все старания. Это как надеяться, что если покрасить свинью в золотой цвет, то она превратится в благородного оленя. IAU же, как честный нотариус, просто покупает золото. Никаких посредников, никаких рисков, связанных с управлением, только чистый металл. Это как купить билет на прямой поезд, вместо того чтобы пересаживаться на телегах через пол-России.

Итак, Аперон Капитал, эти акулы с финансового фронта, избавились от всех 285 400 акций iShares Ethereum Trust ETF. НОЛЬ. Абсолютный ноль. Похоже, они решили, что лучше иметь наличные, чем надеяться на чудо. Вроде как, когда ты стоишь на краю обрыва, лучше отступить, чем прыгать. Оборот составил почти девять миллионов баксов. Девять миллионов, которые теперь, вероятно, ищут более безопасное пристанище. И знаете что? Я их понимаю.

Неожиданный шаг – размещение дополнительных акций, несмотря на достаточный капитал, заставил инвесторов приподнять брови. Будто бы, в доме, где и так нечего есть, решили запастись еще одним чайником. Зачем? Вопрос, повисший в воздухе, словно невыплаченный счет. Объяснений было много, но наиболее распространенным было предположение о готовящемся приобретении. Оказалось, что всё немного сложнее, или, скорее, как всегда.

Инвестируя в компании, обеспечивающие вычислительные мощности для развития искусственного интеллекта, мы приобретаем активы, приносящие доход здесь и сейчас, а не полагаемся на призрачные обещания будущего. Позвольте мне заметить, что истинный масштаб влияния генеративного искусственного интеллекта станет ясен лишь спустя годы, а к тому времени триллионы долларов будут уже вложены в такие предприятия, как Nvidia (NVDA 2.89%), Broadcom (AVGO 0.06%), и Taiwan Semiconductor (TSM +3.23%).

И вот, что интересно. Похоже, эта затея с клиентоориентированностью дала свои плоды. Квартал оказался на удивление удачным, с самым высоким приростом абонентов с 2019 года. Будто бы, забытые клиенты внезапно вспомнили о существовании Verizon. Или просто решили, что пора сменить оператора. Кто знает, что творится в душах этих абонентов…