Сергей Холзаков

В этом странном танце между угрозой и защитой, две компании выделялись особенно ярко: Palo Alto Networks и Microsoft. Не то чтобы они были безупречны – ни один из нас не безупречен – но они, по крайней мере, умели приспосабливаться, словно хамелеоны в быстро меняющемся цифровом лесу. Palo Alto, словно старый алхимик, продолжал расширять свое влияние, поглощая Cyberark Software за двадцать пять миллиардов долларов. Сумма, конечно, астрономическая, но в мире, где данные стоят дороже золота, она казалась вполне оправданной. Это был не просто бизнес-ход, а попытка создать единый щит, способный отразить любую атаку. Их продажи выросли на шестнадцать процентов, достигнув двух с половиной миллиардов долларов, а чистая прибыль увеличилась на девятнадцать процентов. Они работали, как хорошо отлаженный механизм, генерируя прибыль с неумолимой точностью. Операционная маржа составляла около тридцати процентов, а к 2028 году они планировали увеличить свободный денежный поток до сорока процентов и выше. Это была не просто компания, а империя, строящаяся на страхе и надежде.

Личные кредиты, да, это их козырь. И они им умело пользуются. Ипотека, говорят, тоже неплохо. Но я смотрю на это с позиции человека, который помнит, как его собственная попытка рефинансировать ипотеку закончилась неделей телефонных звонков, бесконечными запросами документов и, в итоге, отказом из-за какой-то незначительной ошибки в справке 2-НДФЛ. Ужас. Но SoFi, похоже, строит все иначе. Они не просто выдают кредиты, они создают экосистему. Как будто хотят заменить банк, страховую компанию и даже, не знаю, психолога. Ну, может, не психолога.

Обе эти акции почему-то не пользуются особой любовью на Уолл-стрит. Что ж, давайте посмотрим, что там у них под капотом. Потому что иногда самые интересные вещи находятся там, где их никто не ищет.

Инвесторы шепчутся о JPMorgan Chase как о золотом стандарте банковского дела. Диверсифицированная модель, крепкий баланс, лидерство на рынке… и, разумеется, господин Джейми Даймон, чье имя звучит как кличка опытного игрока в покер. За последние пять лет акции показали впечатляющую доходность – 157%. Неплохо, неплохо. Но, как говорил один мудрый человек, не стоит считать цыплят по осени, особенно если эти цыплята плавают в океане финансовых спекуляций.

Что, черт возьми, происходит с акциями Cameco? Да всё просто, как удар током: это не просто акции, это билет в будущее, билет в эпоху, когда электричество станет роскошью, а уран – золотом. Cameco, базирующаяся в Канаде, – один из крупнейших в мире добытчиков урана, топлива для ядерных реакторов. Они добывают, перерабатывают и продают это самое топливо коммунальным предприятиям по долгосрочным контрактам. Плюс, у них 49% в Westinghouse Electric Company, поставщике технологий для ядерной энергетики. Это как если бы вы владели частью завода, который строит ракеты. Только вместо ракет – атомные электростанции.

Ведь, как справедливо заметили мудрецы, полупроводники – это новая нефть. Они питают заводы, центры обработки данных, автомобили, смартфоны, компьютеры – всё, что движет нашу современную жизнь. И поскольку все эти отрасли увлечены искусственным интеллектом, спрос на услуги TSMC возрос до небес. Что ж, неудивительно, что последний отчёт компании превзошёл все ожидания аналитиков. И это, поверьте, не пустой звук, а предвестие радости для акционеров ASML.

Недавно я обратил внимание на одну такую взаимосвязь, когда изучил отчет тайваньской компании Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0.32%). TSMC, как её называют, – это фабрика чипов, да не простая, а самая главная в мире. Почти все передовые технологические компании заказывают у них производство. И вот, один из самых крупных заказчиков – компания Nvidia (NVDA +2.98%), и новости от TSMC, скажу я вам, – это как гром среди ясного неба для этой самой Nvidia.

За последнее десятилетие господин Калаканис превратился из малоизвестного предпринимателя в одного из самых успешных инвесторов в современной Силиконовой долине. Хотя ему посчастливилось поддержать несколько весьма перспективных начинаний, особенно примечательны его ранние инвестиции в компании Uber Technologies и Robinhood Markets. Вполне естественно, что его мнение заслуживает внимания, хотя и не всегда беспрекословного.

Фонд Alerian MLP ETF (AMLP +0.14%) пытается решить обе эти проблемы. Он владеет акциями тринадцати компаний, занимающихся транспортировкой, но сам не является партнерством. Проще, как дважды два.