Сергей Холзаков 
Потребительская лояльность, выражающаяся в массовом спросе на товары широкого ассортимента и, как это ни парадоксально, в культовом статусе хот-дога стоимостью 1,50 доллара (цена, неизменная на протяжении сорока лет), безусловно, является конкурентным преимуществом. Тем не менее, вопрос о том, сможет ли Costco и дальше обеспечивать благосостояние инвесторов, требует более детального рассмотрения.
Оба фонда охотятся за американскими компаниями, которые делятся прибылью, но делают это разными способами. Один – как аккуратный садовник, выбирающий самые крепкие и проверенные растения. Другой – как мальчишка, хватающий все блестящее, надеясь, что что-нибудь да и приживется. Давайте же посмотрим, что из этого получается.
Итак, что же это за диво дивное? Они решили, подобно искусным портным, перекроить старую модель облачных вычислений, придав ей облик, отвечающий требованиям нового времени – эпохи искусственного интеллекта. Они строят дата-центры, наполняя их самыми современными вычислительными машинами от компании Nvidia, дабы предложить своим клиентам вычислительные мощности последнего поколения. Звучит разумно, не правда ли? Но, как и во всех комедиях, за внешней благопристойностью скрывается изрядная доля абсурда.
Тем не менее, технологические акции, как ни странно, проявили некоторую устойчивость. ETF, отслеживающий технологический сектор S&P 500, остался практически на месте. Нельзя сказать, что взлетел, но и не рухнул. В этом есть своя печальная ирония.
Weave Communications… Что за дивное название! Они продают программное обеспечение зубным врачам, окулистам и прочим целителям. Представьте себе: маленькая практика, где все еще записывают пациентов от руки, а телефонная трубка – единственный посредник между врачом и миром. Weave же предлагает им цифровой алтарь, где звонки, сообщения, записи, страховки и платежи сплетаются в единый узел. Довольно удобно, если не считать, что за всем этим стоит бездушная машина.
Итак, 17 февраля 2026 года, Фонд Engineers Gate Manager LP, словно актер, исполняющий заранее заученную роль, избавился от 1 513 777 акций Sabra Health Care REIT. На сумму, по приблизительным подсчетам, около 28,06 миллиона долларов. Не слишком ли щедрый жест для столь расчетливых господ?
Circle и Coinbase функционируют в рамках единого крипто-пространства. Coinbase представляет собой криптобиржу, основной доход которой формируется за счет комиссий от торговых операций. Доля доходов от подписок, хотя и растет, остается относительно небольшой. Circle, в свою очередь, специализируется на эмиссии стейблкоинов посредством токенизации. Компания токенизирует традиционные активы, такие как доллар США, и выпускает стейблкоин USDC. Основной доход формируется за счет процентных доходов от резервов в долларах США. USDC является вторым по величине стейблкоином, уступающим только USDT. Примечательно, что Coinbase является одним из первых крупных дистрибьюторов USDC, получая долю от процентных доходов.
Отрасли, связанные с нефтью и обороной, ожидаемо получили небольшой импульс. Искусственный интеллект, однако, проявляет более сложную реакцию. Он является одновременно инструментом и жертвой геополитических игр. Его способность к анализу данных и обеспечению кибербезопасности делает его ценным активом, но в то же время подвергает его риску нарушения логистических цепей. И всё это в то время, как требования к его возможностям растут, словно бесконечный список невыполненных дел.
Похоже, инвесторы все еще не торопятся строить воздушные замки. И дело тут не в отсутствии энтузиазма, а в банальной концентрации рисков. Два клиента обеспечивают примерно 80% всей выручки. Представляете себе, какая это уязвимость? Как будто все яйца в одной, весьма ненадежной, корзине.
Прошедший год ознаменовался взлетом фондов, ориентированных на квантовые технологии – рост в 35%, более чем вдвое превышающий показатели широкого рынка. И хотя ажиотаж вокруг этой сферы породил определенную переоценку, есть две компании, чьи акции представляются мне особенно привлекательными на текущий момент – словно тихие гавани в бурном море.