Сергей Холзаков

В предыдущих статьях мы уже немного поразмыслили над тем, как Rambus вернулся в центр внимания и что это значит для их финансовых показателей. А сейчас мы заглянем в будущее и попробуем понять, стоит ли вообще покупать акции этой компании, учитывая, что они уже взлетели до небес. Да, да, вы не ослышались – взлетели! Как воздушный шарик, наполненный горячим воздухом… и надеждами инвесторов.

Однако, недавнее партнерство с Nvidia – словно проблеск изумрудного света в тусклом ландшафте – вновь привлекло внимание Уолл-стрит к этой финской компании. Союз, способный, как надеются аналитики, взбодрить Nokia и вернуть ей утраченные позиции, а заодно, и приумножить капитал ее акционеров. Забавно, как часто судьба компаний, словно капризная балерина, меняет свои па.

Покупка, надо сказать, состоялась в конце 2025 года, когда акции Travere уже демонстрировали весьма неплохой рост. Что ж, полагаю, господа в Palisades не любят упускать возможности. В конце концов, деньги сами себя не делают, верно?

В последний раз Russell 2000 побеждал S&P 500 за целый год в далёком 2020-м. А Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO 1.80%) имеет соотношение цены к прибыли всего 17.5. Это значит, что в этом сегменте рынка есть потенциал. Потенциал, я вам скажу! Вопрос в том, станет ли 2026 год годом, когда этот потенциал, наконец, раскроется? Мы сейчас это выясним. И не ждите от меня сухих цифр и графиков. Я вам всё расскажу, как на духу.

В течение 133 лет General Electric демонстрировала удивительную способность к трансформации, создавая передовые технологии в гидроэнергетике, авиации, энергетических сетях, ветроэнергетике, здравоохранении и материаловедении. Однако, подобно сложному механизму, перегруженному излишними деталями, компания начала давать сбои. Расширение, казалось, не имело границ, а стратегии, подобно туману, рассеивались, не оставляя следа. Погружение в финансовые услуги стало роковой ошибкой, чуть не поглотившей компанию в пучине Великого экономического кризиса. Цена акций рухнула более чем на 80% между 2007 и 2009 годами, словно демонстрируя абсурдность всех надежд.

Оба игрока, и MP, и USA Rare Earth, стремятся к одной цели – создать внутренний источник редких металлов. Мечтают о производстве высокоэффективных магнитов. Как художник, смешивающий краски, чтобы создать шедевр. Но в нюансах – вся суть. MP больше полагается на легкие редкоземельные элементы. А USA Rare Earth контролирует месторождение Round Top в Техасе, которое гораздо богаче тяжелыми землями – диспрозием и тербием. Это, знаете, как найти в поле редкий цветок, который может изменить весь ландшафт.

MGK, как следует из названия, любит большие компании. Очень большие. В основном технологические. Это как ходить на свидание с человеком, который постоянно хвастается своими достижениями. Apple, Microsoft, NVIDIA – все они там есть. И это, конечно, приятно, особенно когда акции растут. Но если вдруг технологический пузырь лопнет (а он рано или поздно лопнет, вы знаете), то MGK пострадает особенно сильно. Это как построить дом на песке – красиво, но ненадежно.

Итак, что нас ждет в ИИ-пространстве в 2026 году? По оценкам Goldman Sachs, компании, работающие в сфере ИИ, могут потратить более 500 миллиардов долларов на капитальные затраты в этом году. Это более чем на 100 миллиардов долларов больше, чем в 2025 году. Подумайте только – это примерно как бюджет небольшой европейской страны, только направленный на создание машин, которые, возможно, однажды заменят нас всех. Шучу, конечно. Или нет?

Стоит ли вкладываться в эту растущую финтех-компанию? Вопрос, конечно. Но прежде, чем судить, взгляните на тех, ради кого она существует.

Словно в зеркале, отражающем разные грани одной и той же реальности, мы видим одновременно и отсутствие, и зарождение этого пузыря. Всё зависит от того, на кого мы смотрим. Некоторые, подобно крепким дубам, стоят на ногах, оцениваемые по достоинству. Другие же, словно нежные цветы, расцвели под лучами спекулятивной лихорадки, вздувшись до неправдоподобных размеров.