Сергей Холзаков

Погоня за аппаратным обеспечением для искусственного интеллекта, как правило, сосредоточена на графических процессорах (GPU), которые, несомненно, выполняют львиную долю работы по обучению и выводу моделей. Но, как известно, даже самым гениальным музыкантам нужна скрипка. Микрон предоставляет столь необходимые чипы памяти для хранения данных обучения и обеспечения рабочей памяти для вывода, то есть для анализа и ответов на запросы пользователей. В общем, незаметный, но жизненно важный элемент.

Теперь Оракул, вместе с частным инвестиционным фондом Silver Lake и компанией MGX из Абу-Даби, владеет 45% американской ветви TikTok. Земля, казалось бы, делится между немногими.

Большинство аналитиков на Уолл-стрит, однако, считают, что реакция рынка – это буря в стакане воды. Даже после пересмотра своих прогнозов, учитывая выпуск «Cowork» и предстоящие отчеты за квартал, они видят значительный потенциал роста. Медианный прогноз – двести двадцать пять долларов за акцию, что означает семьдесят шесть процентов роста в ближайший год. Цифры, конечно, впечатляют, но они парят в воздухе, словно мираж в пустыне.

Сегодня «Беркшир» – гигант, капитализация которого превышает триллион долларов. Грег Эйбел, новый капитан корабля. Но возможно ли, что покупка акций этой компании сегодня действительно обеспечит вам безбедную жизнь? Или это лишь иллюзия, мираж, призрачное обещание в пустыне финансовых ожиданий?

Эти господа из Goldman Sachs, как всегда, правы: если мы хотим, чтобы эта затея взлетела, необходимо урезать расходы на этих самых операторов. Они предсказывают, что к 2030 году один оператор сможет контролировать целых десять машин, а к 2040 году – целых тридцать пять! Похоже на цирковой номер, не правда ли? Но для этого, разумеется, потребуется немного изобретательности.

Rigetti Computing (RGTI +0.47%) – вот как раз из таких компаний. Они занимаются этими самыми квантовыми вычислениями. И, знаете, это всё очень сложно. Все эти кубиты, запутанность… Мне бы лучше объяснили, что они делают. Но главное, что они пока не зарабатывают. И это, конечно, немного… ну, вы понимаете.

Наш рынок, подобно капризной даме, скрывает свои истинные намерения за маской оптимизма. Одним из наименее известных, но весьма поучительных методов оценки, является так называемый коэффициент CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings). В отличие от обычного коэффициента P/E, CAPE учитывает исторические тенденции, усредняя прибыль за последние десять лет. И что же мы видим? Нынешний уровень CAPE – около 40 – лишь дважды встречался в истории.

Eli Lilly демонстрирует активное внедрение технологий искусственного интеллекта, превосходя многие аналогичные компании по масштабу инвестиций и глубине интеграции. Компания реализует несколько ключевых инициатив:

В ноябре был сплит акций 10 к 1. Обычно это предвещает рост. Но нет. Тут все как-то… наоборот. Подумала сначала, что это просто неудачные квартальные отчеты. Три подряд, если быть точной. После каждого – небольшое падение. Но дело не только в этом. Оказалось, что все гораздо… интереснее.