Сергей Холзаков

И вот, биржа выкинула фокус, который случался всего один раз с 1871 года. Что-то тут нечисто, я вам скажу! Что, инвесторы, запасаемся валерьянкой и ждем 2026 год? Может, это знак свыше, что пора переходить на выращивание репы?

В мире, где новые технологии возникают и исчезают быстрее, чем осенние листья, Кока-Кола остается своего рода маяком стабильности. Ее способность генерировать прибыль и, что особенно важно для осторожного инвестора, свободный денежный поток, кажется, не подвержена влиянию мимолетных веяний. Крупные корпорации, подобные этой, часто становятся убежищем для капитала, словно старые поместья, где можно укрыться от бурь.

Не стоит думать, что все эти деньги пойдут лишь в карманы Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom или Taiwan Semiconductor Manufacturing. Похоже, что кто-то забыл о тех, кто стоит чуть поодаль, в тени гигантов. О Micron Technology. И это, возможно, самая интересная история.

AMD, как и Nvidia, копается в этих самых компьютерных чипах – процессорах и графических ускорителях, которые сейчас все обожают из-за этого искусственного интеллекта. У них есть целая кучка брендов: Ryzen, EPYC и Instinct. Звучит как заклинание, не правда ли? Эти чипы, как голодные рты, поглощали все больше и больше заказов, особенно от тех, кто занят разработкой этого самого искусственного разума. А голодные рты, знаете ли, всегда привлекают деньги.

Есть тут, конечно, и возможности какие-то. Всегда есть. Но, знаете, как это обычно бывает: обещаний-то громадьё, а на деле – одна головная боль. Говорят, что дешево стало. Ну да, дешево, как битая рублевая купюра. Но дешево – это не всегда хорошо, это надо понимать. Может, оно и должно быть дешевым. Может, это вообще какая-то ловушка.

Enterprise Products Partners. Звучит солидно, как юридическая фирма, которая занимается спасением тонущих компаний. В общем, у них там 50 000 миль трубопроводов. 50 000! Это как целая страна, только вместо людей – нефть. В 2025 году они потратили кучу денег на новые проекты (около 4.5 миллиардов), а в 2026 году, видимо, собираются немного расслабиться и начать возвращать деньги акционерам. Умная стратегия. Хотя, конечно, всегда есть риск, что они решат потратить все на очередную безделушку. Они уже увеличили программу выкупа акций, так что, может, и до дивидендов дойдет. У них там вообще 27 лет подряд дивиденды растут. Почти как моя бабушка – тоже каждый год что-то выращивает.

Nvidia, эти ребята, как будто случайно, оказались в нужное время в нужном месте. Три года назад, когда все вдруг осознали, что их графические процессоры (GPU) идеально подходят для ИИ, они как бы сказали: «Ну что, господа, мы тут, как бы, в доле!». И что вы думаете? Спрос на их GPU взлетел до небес. Это как в старом анекдоте: «У вас есть деньги? Нет? Ну, тогда у нас нет товара!». Но, знаете, меня как инвестора больше интересует не просто рост выручки, а прибыль. А у Nvidia она… впечатляет.

Уолл-стрит, конечно, не могла пройти мимо. Финансовые инженеры всегда найдут способ обернуть любую ценность в цифру. И вот, золото стало токенами, цифровыми обещаниями, подкрепленными физическим металлом. Это – как отпечаток пальца на слитке, гарантия того, что он существует.

Позвольте же нам, подобно опытным врачам, исследовать эту болезнь, поразившую столь много надежд. Ибо, как говорил один мудрец, прежде чем лечить, нужно поставить точный диагноз. А диагноз сей, господа, весьма печален: непонимание истинной природы рынка и, что важнее, человеческой прихоти.