Сергей Холзаков

Но не только технологические корпорации строят эти цифровые крепости. Компания Equinix, один из крупнейших REIT-операторов дата-центров, безустанно расширяет свою глобальную платформу, поддерживая рост этих же самых гигантов и других клиентов. Инвестиции эти, как и всегда, обещают удвоение стоимости в ближайшие годы. Но за этими цифрами скрывается нечто большее, чем просто финансовая выгода. Это – строительство системы, в которой данные становятся новой формой собственности, а контроль над ними – новой формой власти.

Возникает вопрос: может ли биткоин (BTC 0.74%) извлечь выгоду из того, что станет предпочтительным средством сохранения стоимости для этих самых ИИ-агентов? Вопрос, конечно, интересный, но требующий предельно трезвого взгляда.

Они отделили WarnerMedia, словно гнойную рану, надеясь, что это принесет облегчение. Наивные… Разве можно искупить вину, отбросив то, что когда-то казалось выгодным приобретением? Это лишь признание собственной несостоятельности, горькое осознание того, что империя, построенная на амбициях, рухнула под тяжестью собственного веса. Долги… Они, словно тень, преследуют компанию, напоминая о необдуманных решениях и пустых обещаниях.

Прошлый год не баловал компанию Fluor. Взгляд на ее финансовые отчеты напоминает разглядывание старых фотографий, выцветших от времени и наполненных лишь бледными тенями былой славы. Снижение доходов почти на четыре процента – цифра, которая, впрочем, не должна вызывать удивления в эпоху экономической турбулентности. Именно поэтому акции компании сейчас торгуются примерно на том же уровне, что и в середине прошлого года. Странная закономерность, не правда ли? Как будто время застыло в ожидании чего-то… или кого-то.

Оба фонда – плоды усердия iShares, но, подобно двум кузенам, у каждого свой характер и пристрастия. IEMG, словно авантюрист, бросается в объятия развивающихся рынков, где риск и прибыль танцуют в безумном вальсе. IEFA же, напротив, предпочитает спокойствие зрелых экономик, где стабильность ценится превыше всего. И, подобно всем нам, каждый фонд имеет свои достоинства и недостатки.

Есть множество фондов, повторяющих этот индекс. И это, в общем-то, хорошо. Но вот вопрос: зачем переплачивать? За красивое название? За обещания, которые редко выполняются? Один из самых скромных в этом плане – фонд Vanguard S&P 500 ETF (VOO +1.95%). Не блещет, конечно. Но и не разорит.

И вот, глядя на этот подъем, невольно задаешься вопросом: не пора ли спешивать с этой лошадью? Коэффициент цена/прибыль (P/E) в 59, признаться, выглядит как наглость, особенно если вспомнить, что средний показатель по S&P 500 едва переваливает за 29.6. Цифры, конечно, – это хорошо, но они редко говорят всю правду. Особенно в мире, где правду можно купить и продать.

Бета, если кто-то забыл, показывает, насколько сильно фонд колеблется по сравнению с рынком в целом. А годовая доходность… ну, это просто то, сколько денег вы заработали (или потеряли) за год. В данном случае, VYM выглядит немного привлекательнее, особенно учитывая комиссию. Хотя, конечно, прошлые результаты не гарантируют будущих. Это как предсказывать погоду: всегда есть шанс, что вместо солнца будет дождь из метеоритов.)

Так вот, инвесторы, видимо, думают, как бы влезть в эту самую автомобильную историю. И, может, смотрят на Ford Motor Company (F +0.58%). А может, и нет. Вопрос, конечно, риторический. Можно ли, купив акции этой компании, обеспечить себе безбедную старость? Ну, это как выиграть в лотерею. Возможно, но не стоит на это рассчитывать.

Инвесторы, похоже, встревожены огромными капиталовложениями, которые эти компании направляют на строительство дата-центров для искусственного интеллекта. Alphabet, к примеру, объявила о впечатляющих результатах за четвертый квартал, с 30-процентным увеличением чистой прибыли. Но акции компании упали на следующий день. В чем дело? Оказывается, инвесторы забеспокоились о планах Alphabet потратить 175-185 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году. Это больше, чем вся чистая прибыль компании за 2025 год (132 миллиарда долларов). Представляете, сколько нужно строить дата-центров, чтобы потратить такую сумму? Вероятно, хватит на небольшой город.