Сергей Холзаков

Вчерашние предсказания от TD Cowen, надо признать, были напористы. Пятьдесят пять процентов прибыли, как с куста! А сегодня Deutsche Bank скромно предлагает свои услуги, обещая, что нехватка чипов памяти и высокий спрос на DRAM и HBM – это, дескать, благо для MU. Но, как говорится, обещания – это как дым, а рынок – это суровый хозяин.

В результате этой операции, доля MercadoLibre в портфеле William Blair теперь составляет 0.93% от всех их активов под управлением (AUM). Это, конечно, не катастрофа, но и не триумф. Впрочем, что такое триумф, если задуматься? Просто временное состояние иллюзии, вызванное дофамином. (А дофамин, как известно, это всего лишь химическая реакция в мозге, которая заставляет нас думать, что мы чего-то достигли).

Оба фонда – попытка уберечь ваши деньги от полного исчезновения. Они покупают облигации, которые должны вернуть вам деньги с небольшим процентом. Но, разумеется, ничего не гарантировано. Мир – штука непредсказуемая. BSV немного дешевле, а IGSB держит больше разных бумаг. Не то чтобы это сильно меняло жизнь, но все же.

На сегодняшний день Archer Aviation является компанией, находящейся на стадии предпродажного периода. Это означает, что реальные доходы пока отсутствуют, а оценка компании в $4.3 миллиарда базируется, главным образом, на будущих ожиданиях. Важно отметить, что акции компании демонстрируют значительную волатильность, снизившись более чем на 55% от максимальной отметки в $14.60 за последние 52 недели.

Lockheed Martin обычно ассоциируется с военными контрактами, но компания играет ключевую роль и в освоении космоса. Они строят космическую инфраструктуру и являются одним из ведущих производителей спутников. Их аппараты обеспечивают GPS-навигацию, предупреждение о ракетных атаках, прогнозирование погоды, наблюдение за Землей и безопасную связь. (Кстати, о связи. Интересно, как часто спутники теряют сигнал от Земли? Наверное, это как потерять носок в стиральной машине – внезапно и необъяснимо.)

Micron занимается проектированием и производством микросхем памяти – тех самых, что лежат в основе искусственного интеллекта, питая его неутолимую жажду данных. DRAM и NAND-память – вот два столпа, на которых зиждется их рост. И, должен признать, зрелище это весьма впечатляющее.

Оба фонда, SLV и IAU, предназначены для отслеживания спотовых цен на соответствующие металлы. Задача, казалось бы, простая. Но, как всегда, дьявол кроется в деталях. И в комиссиях, разумеется. Потому что, позвольте заметить, бесплатный сыр бывает только в мышеловке.

По итогам третьего квартала, доходы компании увеличились на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 3,08 млрд долларов. Однако, рост прибыли на акцию (EPS) составил всего 4,7%, что связано с увеличением расходов на научно-исследовательские работы. Реакция инвесторов оказалась сдержанной: акции компании снизились более чем на 1% в день публикации отчетности и продолжили снижение в последующие дни, что отражает разочарование в результатах продаж новых препаратов.

Eli Lilly сейчас – лидер в производстве препаратов GLP-1. Это, собственно, и движет акциями, которые выросли на 225% за последние три года. Но этот рост, конечно, вздул коэффициент P/E до 49, а дивидендную доходность упал до жалких 0.6%. Цифры, как цифры.

Долгое время наблюдатели за этим дивным рынком заметили за Биток забавную привычку: он любит повторять одни и те же трюки. Раз в четыре года, словно по расписанию, он устраивает падение. В четырнадцатом – пятьдесят восемь процентов вниз! В восемнадцатом – целых семьдесят четыре! В двадцать втором – шестьдесят четыре! Кажется, это не столько экономический цикл, сколько некая звездная закономерность, наблюдаемая только в мире криптовалют.