Сергей Холзаков

Руководство FuboTV пророчит себе EBITDA в 80-100 миллионов долларов к 2026 году, а к 2028 – и вовсе 300 миллионов. Цифры, конечно, красивые. Но кто-то вспомнит, сколько обещаний уже было дано и не выполнено? Обещают и положительный денежный поток с 2027 года. Как будто достаточно просто сказать, чтобы это случилось. Они, видите ли, не собираются размывать акции. «Мы создаем ценность, а не ее уничтожаем,» – изволит заявить генеральный директор Дэвид Гандлер. Смешно. Ценность для кого? Для акционеров, которых они, по сути, используют как средство достижения своих целей?

А между тем, S&P 500 прибавил 0.43%, закрывшись на отметке 6,611, а Nasdaq Composite – 0.54%, закончив день на уровне 21,996. Все радуются, все пляшут. Среди коллег по биотехнологической индустрии, Rezolute закрылась на $3.26, прибавив 4.49%, а Ligand Pharmaceuticals – на $203.61, поднявшись на 1.61%. Деловая активность, видите ли, и данные по лекарствам держат всех в тонусе. Как будто им не хватало головной боли.

ExxonMobil, имя, которое звучит как заклинание богатства и могущества. Эта компания, подобно старому вельможе, владеет огромными землями и несметными богатствами. Она занимается всем, что связано с нефтью – от ее добычи до переработки и продажи. И, надо сказать, весьма успешно. Когда цены на нефть растут, ее доходы увеличиваются, а вместе с ними и ее способность щедро одаривать своих акционеров. Особенно приятно, что большая часть ее нефти добывается в пределах Соединенных Штатов, что позволяет ей чувствовать себя в относительной безопасности от капризов мировой политики. Впрочем, и в других странах, таких как Гайана и Ближний Восток, у нее есть свои интересы. Но, позвольте мне заметить, что все эти обещания роста и прибыли звучат несколько натянуто. Ведь нефтяной рынок – это бурный поток, где сегодня ты на коне, а завтра – в грязи. А господа из ExxonMobil, похоже, слишком уверены в своей непогрешимости.

Димон опасается, что инфляция, эта вездесущая и ненасытная сущность, заставит Федеральную резервную систему поднять процентные ставки. А это, знаете ли, все равно что поддеть под ноги у медведей – неизбежное падение цен на активы. Несмотря на все колебания, что наблюдались в прошлом году, индекс S&P 500 все еще подрос на тридцать процентов – явление, достойное удивления, и, осмелюсь сказать, указывающее на то, что рынок, словно крот, недооценивает надвигающуюся опасность.

Некоторые опасаются, что развитие беспилотных автомобилей может подорвать всю бизнес-модель Uber. И небезосновательно. Если появятся конкуренты, которые не будут платить водителям, цены на поездки упадут, а Uber… Что же будет с Uber? Компания это прекрасно понимает. И вместо того, чтобы строить собственные беспилотные автомобили, она выбрала другой путь. Странный путь, надо сказать. Путь компромиссов и соглашений.

Что же привело к этому печальному исходу? И стоит ли сейчас, в момент кажущегося затишья перед бурей, приобретать акции компании, надеясь на скорый поворот к лучшему? Вопрос, достойный размышлений, ибо, как говорил мудрец, не все то золото, что блестит, и не каждое падение предвещает крах.

Realty Income (O 0.56%) – один из немногих фондов, способных удовлетворить эти, казалось бы, несовместимые требования. Дивидендная доходность в 5.29% – цифра, заставляющая задуматься, а коэффициент бета 0.77 говорит о том, что этот фонд ведет себя на рынке куда более сдержанно, чем большинство. Впрочем, на рынке немало фондов, предлагающих схожие условия, но у Realty Income есть свои особенности, делающие его, пожалуй, более привлекательным.

Однако, за блеском и шумом скрывается некая тревога. Компания, словно обеспокоенный помещик, вкладывает значительные средства в призрачные надежды – метавселенную и искусственный интеллект. И хотя эти начинания могут представлять интересные перспективы, они же несут в себе риск значительных затрат. В последние кварталы расходы растут быстрее, чем доходы, и это, признаться, вызывает некоторое беспокойство у наблюдателя.

Их первый отчет о прибылях после выхода на биржу, признаться, не вызвал восторга у тех, кто надеялся на немедленное обогащение. И это понятно. Рынок не любит пустых обещаний. Предвкушение значительного роста доходов от прямой продажи билетов в 2026 году, как оказалось, было излишне смелым. Но и не стоит винить руководство. Иногда даже самые расчетливые планы терпят крушение под натиском непредвиденных обстоятельств. К тому же, в последние недели участились разговоры о возможном регулировании рынка перепродажи билетов, что, конечно, не могло не вызвать беспокойство у инвесторов. Ведь любой, кто хоть раз сталкивался с этой деятельностью, знает, что часто в ней замешаны люди, не гнушающиеся хитростями и спекуляциями. Их доля, как утверждают, составляет около десяти процентов от общего объема продаж, но даже такая, казалось бы, незначительная величина может оказать существенное влияние на результаты компании, если регуляторы примут жесткие меры.