Сергей Холзаков 
Спрос на лекарства – вещь капризная. Сегодня – дефицит, завтра – излишки. И не забывайте про патенты. Обычно, у лекарства 20 лет защиты, но пока его тестируют и одобряют, проходит лет десять. Получается, что реально пользоваться монополией можно всего 10-12 лет. Это как съесть пирожное и оставить его. Бессмысленно.
ACK Asset Management, эти ребята, которые, видимо, знают, что делают (или думают, что знают), полностью избавились от своих акций JBT Marel. 350,546 штук. 49.23 миллиона. В одно мгновение. Это как будто кто-то выдернул шнур из розетки. И теперь нам предстоит выяснить, что за этим стоит. Какая-то темная магия финансов, не иначе.
Не следует полагать, что данный фонд является панацеей. История финансовых рынков полна призраков обанкротившихся компаний и несбывшихся надежд. Однако, в его структуре, повторяющей состав индекса S&P 500, можно усмотреть некую логику, некую устойчивость, противостоящую хаосу. Как гласит апокрифическая книга «О Зеркалах и Отражениях», «Истинное богатство заключается не в накоплении, а в способности отражать ценность». И этот фонд, в определенном смысле, является именно таким отражением.
Согласно документу, отправленному в обиход регуляторов, Ranger Investment Management, L.P. увеличил свою долю в Solaris Energy Infrastructure на те самые 197,073 акции. Транзакция, вычисленная с педантичностью бухгалтера, обошлась в 9.53 миллиона долларов, что, если перевести на язык квартальных отчетов, соответствует цене закрытия на конец декабря 2025 года. И вот тут начинается самое интересное: стоимость позиции Solaris выросла на 11.62 миллиона долларов, учитывая как приток новых акций, так и, что гораздо важнее, изменчивую волю рынка.
Black Creek, значит, вложилась в Eagle Materials на 502,120 акций. Что, в принципе, логично. Все любят акции. Особенно, когда они пахнут цементом. А если серьезно, то это приличная сумма. Как если бы вы решили купить весь отдел маркетинга, потому что вам надоели их презентации.
Мой скромный «Портфель Путешественника» – это попытка заглянуть под блестящую обертку популярных трендов и отыскать компании, о которых все забыли. И, признаюсь, когда дело касается производителей полупроводников, рынок оказался на удивление бдительным. Казалось бы, даже долго страдавший Интел, которого многие списали со счетов после периода небывалого успеха во времена бума персональных компьютеров, умудрился вернуться на арену. Но многие до сих пор уверены, что те же самые проблемы, что забросили Интел на свалку истории в 2010-х годах, никуда не делись.
Ибо, если присмотреться внимательнее, окажется, что история О’Рейли – это не просто рассказ об увеличении капитала, но и повесть о мудром предвидении и умении адаптироваться к меняющимся временам. С момента выхода на биржу в 1993 году, акции компании взлетели на впечатляющие 58 000%, что, несомненно, заставляет задуматься о тех, кто упустил возможность разделить этот успех.
Вся эта история усугубилась, когда Oracle подписала контракт с OpenAI на триста миллиардов долларов. Пять лет строительства дата-центров. Цифры, конечно, впечатляют. Но что это значит на самом деле? Попробуем разобраться. Хотя, что бы мы ни разобрали, всё равно останется непонятным. Так уж устроен мир.
Broadcom (AVGO 1.87%)… Это не просто компания, это отзвук новой эры. Она превзошла S&P 500 в течение нескольких лет, и последние события намекают на продолжение этого восхождения. Это актив, который стоит прикупить при любом спаде, особенно во время рыночной бури, ведь чипы, лежащие в основе искусственного интеллекта, никуда не денутся. Они — кровь новой технологической эпохи.
