Сергей Холзаков

Нельзя не признать, что Microsoft – это гигант, чьи корни глубоко уходят в прошлое. Компания, которая десятилетиями определяла облик рабочих мест и личных компьютеров, теперь смело входит в новую эру. И делает это не с показной бравадой, но с расчетливой уверенностью инженера, который знает, как построить прочный фундамент. Azure, облачная платформа Microsoft, – это не просто набор технологий, это целая экосистема, в которой рождаются и развиваются инструменты искусственного интеллекта. Она предлагает корпорациям возможность создавать собственные решения, не вкладывая огромные средства в обучение моделей с нуля. Это подобно тому, как опытный садовник выращивает редкие цветы, используя проверенные методы и заботливый уход.

Первый год второго срока Трампа был отмечен тем же успехом, когда все три основных фондовых индекса продемонстрировали двузначный рост. И казалось, что рынок, подобно молодому жеребцу, полон сил и готов к новым рекордам. Но, как известно, даже самые сильные жеребцы иногда спотыкаются.

Не поймите меня превратно. Sandisk, безусловно, заслуживает внимания. Но когда речь заходит о долгосрочных инвестициях, о стабильном потоке дивидендов, способном утешить душу в бурные времена, я склоняюсь к более фундаментальным, более зрелым игрокам: Alphabet (GOOGL 0.41%)(GOOG 0.20%) и Microsoft (MSFT 0.60%). Они, как хорошо выдержанное вино, обладают сложным букетом и обещают долгое послевкусие.

Этот индексный фонд отличается скромными издержками – всего 0.03% – и обеспечивает доступ к крупнейшим американским компаниям. Однако, возможно ли с его помощью достичь состояния, позволяющего безмятежно жить и не заботиться о малых доходах? SCHB демонстрирует впечатляющую динамику роста, которая, при должном терпении, может привести к желаемому результату.

Кредитные дефолтные свопы (CDS) Oracle взлетели до небес, до 198 базисных пунктов – рекорда! Это значит, что рынок говорит: «Oracle, мы любим ваши амбиции, но мы сомневаемся, что вы сможете расплатиться по счетам.» 120 миллиардов долларов облигаций Oracle… представьте себе эту гору долгов. Wall Street, похоже, в панике, и я, признаюсь, начинаю понимать, почему.

Nvidia (NVDA +2.59%) оказалась в такой ситуации. Есть ли трещины в ее фундаменте, или же происходит что-то другое? (Представьте себе фундамент: он должен быть крепким, как воля к жизни, но даже самые прочные вещи со временем изнашиваются, особенно если на них постоянно пытаются построить небоскребы из надежд и ожиданий).

Когда рынок созревает, начинают шевелиться большие деньги. Гиперскейлеры – те самые, кто строит эти цифровые крепости – внимательно смотрят на счета за электричество и начинают искать обходные пути. Дорогие, прожорливые GPU – это роскошь, которую не каждый готов себе позволить вечно.

Первым тревожным звоночком стало понижение рейтинга акций Wix аналитиком Citizens’ Andrew Boone во вторник. Он сменил рекомендацию с «покупать» на нейтральную, что в деловом мире равносильно вежливому намеку на то, что лучше поискать другое вложение средств. Как говорится, не все то золото, что блестит, а не все акции – потенциальный источник дохода.

И вот, в этой тихой драме, появляется имя Alphabet. Компания, словно уставший от мирской суеты старик, хранит в своих архивах документ, напоминающий о далеком прошлом – о вложении в SpaceX, сделанном еще в 2015 году. Тогда, в эпоху наивных надежд и безудержного оптимизма, было вложено девятьсот миллионов долларов в предприятие, оценивавшееся в двенадцать миллиардов. Инвестиция, словно забытый портрет на чердаке, долгое время оставалась в тени, лишь изредка мелькая в финансовых отчетах.