Сергей Холзаков 
Назначение Энрике Брауна новым генеральным директором – не революция, а скорее, изящная перестановка мебели в уже обжитом помещении. Создание должности главного директора по цифровым технологиям – дань моде на инновации, но, смею вас заверить, даже самые передовые алгоритмы не изменят фундаментальную природу этого бренда. Впрочем, не будем слишком циничны: небольшая встряска никогда не помешает, особенно если она не нарушает устоявшийся порядок вещей.
Вы можете подумать: «Ну, все хорошее уже позади». И это было бы логично. Почти. Но вот один момент, который заставляет задуматься о перспективах. Представьте себе Вселенную, в которой капитал, вложенный в пассивные инвестиционные фонды, превысил сумму, вложенную в активно управляемые. Звучит как сюжет научно-фантастического романа, не так ли? Но в 2023 году это стало реальностью. И, если взглянуть на график, то он выглядит… ну, как график. Вверх. (Хотя, конечно, графики могут лгать. Иногда они просто хотят, чтобы вы поверили в то, что они вам показывают). Демократизация инвестиций, подкрепленная бесплатными сделками и доступом к аналитике (качество которой, признаться, варьируется), привела к тому, что в рынок стали вкладывать деньги все больше людей.
2025 год ознаменовался, должно быть, некоей переоценкой. Инвесторы, как ни странно, обратили внимание на истинную стоимость активов. Ожидаемые темпы роста в зарубежных экономиках заметно ускорились. И, хотя Федеральная резервная система вряд ли окажет существенную поддержку снижением ставок, все же, это не помешало раскрытию потенциала данных активов.
В отчете SEC указано, что доля Vermilion Energy в портфеле LM Asset Management достигла 25%. Четверть активов, отданных на откуп компании, добывающей нефть и газ. Странное решение, если учесть, что мир, кажется, движется в другую сторону. Но кто мы такие, чтобы судить о чужих пристрастиях?
В третьем квартале 2025 года настоящими звездами стали стадионные концерты – их количество выросло на 60% по сравнению с предыдущим годом. Целых 120 дополнительных мероприятий принесли концертному подразделению примерно 40 миллионов долларов дополнительной прибыли. Руководство компании настроено оптимистично в отношении 2026 года, отмечая, что продажи билетов уже опережают прошлогодние показатели на двузначные цифры. Конвейер выглядит крепким, независимо от размера площадок.
Итак, эти самые Keenan Capital решили, что Clearwater Analytics – это то, что им нужно. Купили акций на 88.30 миллиона долларов. 16.08% их портфеля теперь состоит из этих самых акций. 16.08%! Как будто у них там нет других вариантов, куда инвестировать. И все это, разумеется, оформлено какой-то SEC filing. Бумажки, бумажки, бумажки… Зачем все это нужно?
Согласно данным SEC, Keenan Capital увеличила свою позицию в Global-E Online в четвертом квартале 2025 года. Общая стоимость пакета акций на конец квартала выросла на 10,05 млн долларов, что отражает как увеличение количества акций, так и изменение рыночной цены.
Способна ли Ново Нордиск повернуть ход событий и вернуть себе утраченные доли рынка? Ответ, как это часто бывает, кроется в новых разработках, в тех препаратах, что еще не сошли с конвейера. Текущий ассортимент, по прогнозам самой компании, в этом году лишь усугубит положение, демонстрируя неизбежное снижение продаж. Словно затянувшаяся болезнь, требующая радикального лечения.
(SNDK 0.59%) тихонько нарушает этот сегмент ИИ-ландшафта и оценим, не собирается ли компания переживать свой «момент Nvidia». Хотя, конечно, «момент» – понятие относительное. Что вообще такое «момент»? Это когда все внезапно понимают, что что-то хорошее было у них под носом, или когда просто повезло? Вопросы, вопросы…
Изучая этот феномен, я пришел к выводу, что существуют три сущности, которые, подобно стражам у врат, контролируют поток энергии, питающий этот цифровой лабиринт. Я говорю о Nvidia, Broadcom и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Инвестирование в эти компании – не просто следование рыночным тенденциям, но и попытка понять логику этого сложного механизма.