Сергей Холзаков

Найти что-то действительно стоящее становится все сложнее, но, как ни странно, кое-где еще можно уловить проблески здравого смысла. Иногда даже с дивидендами. Будто бы кто-то вспомнил о старых добрых временах, когда акции приносили не только головную боль, но и скромный доход.

Безусловно, львиная доля новых дата-центров Amazon будет напичкана графическими процессорами Nvidia. Но, как это часто бывает в мире технологий, за кулисами разворачивается куда более интересная драма. Amazon всё активнее инвестирует в других производителей чипов, и среди них есть одна компания, акции которой, на мой взгляд, представляют собой весьма любопытную возможность. Как будто в зверинце появился новый, ещё не приручённый зверь.

К 18 февраля 2026 года доля Compass в портфеле Kanen составила 20,52% от общего объема AUM в 329,38 миллиона долларов. Это резкий скачок с 13% в предыдущем квартале. Такое увеличение доли говорит о многом, и не только о вере в конкретную компанию.

Они первыми вышли с уколом для снижения веса, да. Но не смогли удержать темп. Появились всякие там аналоги… И Eli Lilly (LLY +0.39%) с их Mounjaro и Zepbound… Ну, что тут скажешь? Они сейчас впереди. Впереди, я вам говорю! А это, знаете ли, неприятно. Неприятно, когда тебя обгоняют. Особенно, когда ты думал, что ты впереди. И вот эта ситуация с производством… Не могут произвести столько, сколько нужно. Это вообще… Это просто издевательство какое-то. Как так можно? Вроде бы компания серьезная, а не могут организовать производство. Уму непостижимо.

Итак, что же это означает? Ну, во-первых, что Universal Display теперь не занимает ни одного процента в активах Peregrine. В прошлый раз, если вы помните, было целых 3.6 процента! Что ж, жизнь переменчива, и инвестиции – тем более. Зато теперь у Peregrine есть, на кого обратить внимание: SiTime Corp. (11.84 миллиона долларов), Astera Labs (11.35 миллиона), MongoDB (10.97 миллиона) и прочие достойные компании. В общем, портфель, как говорится, перетряхнули, и, надеюсь, теперь все на своих местах.

American Express, компания, чья история переплетена с судьбами целых поколений, сегодня стоит на пороге нового десятилетия. Рыночная стоимость в 232 миллиарда долларов – это не просто цифры, это эхо успеха, шепот процветания, который, как мне представляется, не угаснет и в грядущие годы. За последние пять лет акции компании принесли общую доходность в 177% (по состоянию на 16 февраля). И, кажется, фундаментальные факторы позволяют надеяться на продолжение этой тенденции.

Согласно записям Комиссии по ценным бумагам и биржам, TrueWealth приобрел 248 749 акций FMB, что составило примерно 12,7 миллиона долларов по ценам квартала. Эта сумма, хотя и значительна, меркнет перед лицом безграничных возможностей, которые скрываются в лабиринте финансовых рынков. FMB, таким образом, занял важное место в портфеле фонда, составляя 11% от активов под управлением. Это напоминает о древнем алхимическом трактате, в котором утверждалось, что небольшое изменение в начальных условиях может привести к радикальным преобразованиям в конечном результате.

Фонд, некогда владевший значительной долей в Caesars, сократил свои вложения, уменьшив позицию с одиннадцати с лишним процентов до менее чем пяти. Ибо мудрость заключается не в удержании за любым активом, но в умении вовремя отпустить. Ибо рынок – это не твердь, на которой можно строить вечные замки, но океан, где волны то поднимают, то опускают корабли.

Рассмотрим же эту сделку во всей ее полноте. Господин Алтемус, распродавая часть принадлежащих ему акций, уменьшил свой непосредственный пакет на шесть с лишним процентов, оставив себе один миллион сто семьдесят шесть тысяч двести сорок шесть акций. Общая стоимость его владения, тем не менее, остается на уровне девятнадцати миллионов долларов. Это, безусловно, свидетельствует о том, что господин Алтемус, несмотря на продажу, по-прежнему верит в будущее компании, подобно земледельцу, продающему часть урожая, но оставляющему достаточно семян для посева в следующем году.

По данным S&P Global Market Intelligence, акции Трилогии Металлов упали на 14.2% с прошлой пятницы, по состоянию на 11:21 утра по восточному времени. Цифры, конечно, не радуют, но и не стоит искать заговор. Просто рынок отреагировал на реальность.