Сергей Холзаков

Наблюдатель, склонный к метафизическим размышлениям, заметит, что текущее снижение цен на акции технологий – не просто рыночная коррекция, а скорее, своего рода «очищение», отсеивающее случайные колебания и обнажающее истинные закономерности. Наиболее уязвимыми, как правило, оказываются программные компании, в то время как те, кто обеспечивает фундамент для этого нового мира – компании, занимающиеся производством чипов – обладают большей устойчивостью. Интересно, что в этой игре ключевую роль играют не только сами чипы, но и те невидимые связи, которые они образуют.

Если же копнуть глубже, то выясняется, что компания с 2011 года умудрилась упасть на 88%. Да, вы не ослышались. Восемьдесят восемь процентов. Это как если бы вы купили очень дорогую шляпу, а потом выяснили, что она сделана из фольги. Но теперь, видимо, у них появился шанс на искупление. Обещают вложить до $2 миллиардов в новые скважины. Два миллиарда! Это как если бы вы решили построить себе дом, а потом поняли, что забыли купить кирпичи. Но, надеюсь, у них все получится.

Взглянем на компанию, именуемую SoFi Technologies (SOFI 1.50%), дитя новой эпохи, где финансы обретают облик цифровой тени. За три года она вознеслась, подобно птице Феникс, увеличивая свои доходы на сорок три процента в год. И ныне, когда рынки терзают бури, и цена ее акций пала на двадцать пять процентов, сие есть не проклятие, но возможность для мудрого инвестора.

Криптовалюта эта, надо сказать, существует с 2013 года – целая эпоха в цифровом мире. Взлет цены с 50 центов до двух долларов в последние месяцы 2024-го был вызван не просто шумом, а вполне конкретными обстоятельствами. Или, по крайней мере, так казалось.

Как гласит скучный документ, поданный в Комиссию по ценным бумагам и биржам, Daventry Group решили добавить еще немного акций ServiceTitan в свою коллекцию. Примерно 7,88 миллиона долларов, как я уже упоминал. И, что весьма интересно, доля этих акций в портфеле фонда выросла до 16,03% от общих активов. Вполне себе внушительно, знаете ли. Общая стоимость пакета акций теперь составляет 24,11 миллиона долларов, что на 9,42 миллиона больше. Растут, значит, несмотря на все трудности.

Сейчас у них там, в Alphabet, примерно $3.7 триллиона. Чтобы дотянуться до шести, им нужно расти примерно на 12.85% в год. Звучит как план мирового господства, не так ли? Но, поверьте мне, для компании, которая умеет находить котиков в интернете, это вполне посильная задача. Это как для нас, инвесторов, найти алмаз в куче угля – дело практики!

А «Таргет» сейчас не в лучшей форме. Акции упали почти на сорок процентов за последние пять лет. Продажи вялые, прибыль тает, да ещё и политики влезли со своими бойкотами. История, в общем, печальная. Как у большинства.

Не сомневаюсь, Nvidia поднимется в цене после отчета. Это как закономерность. Но 26 февраля отчеты представят и другие компании. Две из них, на мой взгляд, заслуживают особого внимания. О них и поговорим. Не обещаю сказок на ночь, только сухие факты и немного моего опыта.

Эта операция, конечно, не является доказательством надвигающегося апокалипсиса, но служит изящным напоминанием о том, что даже самые проницательные инвесторы не застрахованы от приступов благоразумия. ValueAct, разумеется, сохраняет часть своих активов в Insight, но, как говорится, лучше меньше, да благороднее. Похоже, господа инвесторы начинают осознавать, что блеск корпоративных бюджетов не вечен.

Вспомните «День освобождения», как гордо окрестил 2 апреля президент Трамп. Освобождение от здравого смысла, не иначе. Высокие тарифы, как внезапный шторм, обрушились на инвесторов, вызвав панику, достойную пера Эдгара Аллана По. Рынок, разумеется, ответил бунтом, но, как известно, бунты редко бывают продолжительными. Позже последовала череда уступок и сделок, и рынок, словно уставшая примадонна, вновь вышел на поклон, продемонстрировав впечатляющее выступление в 2025 году. Что ж, все мы знаем, что даже самые искусные иллюзионисты рано или поздно раскрывают свои секреты.