Атомный Портфель: Десять Лет в Свете Реактора

В 2025 году акции компаний, связанных с атомной энергией, продемонстрировали, скажем так, весьма примечательную динамику, словно вынырнув из тени забвения. Некая ироничная справедливость, не правда ли? Их показатели, как и сама реакция, оказались куда более взрывными, чем можно было предположить.

Компания Oklo, например, завершила год с тройным приростом – любопытная цифра, напоминающая, не будем скромничать, алхимию. Урановый обогатитель Centrus Energy и уранодобытчик Cameco, в свою очередь, показали результаты, которые, без преувеличения, можно назвать ослепительными.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Даже VanEck Uranium and Nuclear ETF (NLR +2.86%), биржевой фонд, инвестирующий в атомную энергетику, завершил год с годовой прибылью, превышающей 50% – впечатляющий результат, хотя и не лишенный некоторой спекулятивности.

Но среди этого пестрого калейдоскопа компаний особенно выделяется Constellation Energy (CEG 0.35%). Если бы мне пришлось выбрать лишь одну акцию в сфере атомной энергетики для долгосрочных инвестиций, я бы, без колебаний, остановился на ней. Позвольте мне объяснить, почему. Ибо объяснение, как и хороший коньяк, требует времени и деликатности.

Нечто Большее, Чем Просто Реактор

Компания Constellation Energy, возможно, не обладает тем безудержным потенциалом роста, которым грезит о себе стартап вроде Oklo. Но у нее есть нечто, чего у Oklo пока нет, и вряд ли будет в ближайшие несколько лет: действующие атомные электростанции. Это как сравнивать чертеж и готовый собор.

Действительно, Constellation управляет крупнейшим в США атомным флотом и заключила ряд контрактов, которые будут действовать на протяжении всего десятилетия. Их стабильность, как и стабильность самого урана, внушает определенное доверие.

В июне 2025 года компания объявила о 20-летнем соглашении с Meta Platforms, связанном с полной мощностью ее Clinton Clean Energy Center, начиная с 2027 года. Она также предприняла шаги по перезапуску бывшего Three Mile Island Unit 1 (теперь Crane Clean Energy Center) при поддержке Microsoft. Некая ирония, не правда ли? Соединение технологий и энергетики, словно алхимический процесс.

Constellation также завершила приобретение Calpine, что делает ее крупнейшим производителем электроэнергии в США. Власть, как и электричество, имеет свою цену.

В перспективе я не исключаю возможности того, что Constellation разработает собственные реакторы нового поколения. Как Oklo и NuScale, которые разрабатывают небольшие реакторы, Constellation может разработать собственные инновационные технологии, чтобы удовлетворить растущий спрос со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта (AI). Фактически, генеральный директор Joe Dominguez уже дал понять, что компания может рассмотреть возможность строительства атомных электростанций нового поколения на существующих площадках. Некая игра в шахматы с будущим.

Повторюсь, Constellation вряд ли обеспечит стартаповский взлет в течение 10 лет. Но, обладая действующими активами и долгосрочными контрактами, она выглядит хорошо подготовленной к росту в течение следующего десятилетия. И это, позвольте мне добавить, не просто инвестиция, а своего рода утонченное предвидение. Или, если хотите, ставка на стабильность в мире, где стабильность – это роскошь.

Смотрите также

2026-01-22 05:14