Американ Экспресс и дивидендная ловушка

Американ Экспресс (AXP 0.97%) – карточная империя, сумевшая, как ни странно, демонстрировать финансовую устойчивость даже в периоды всеобщего смятения. Ориентация на платежеспособную клиентуру создает иллюзию надежности, будто это не карточная компания, а тщательно охраняемый бункер. И вот, в этом бункере, объявлено об очередном увеличении дивидендов. На целых 16%. Но не стоит спешить с восторженными вздохами. Подобные жесты, как правило, скрывают более глубокие, порой тревожные процессы.

Дивиденды, множащиеся как грибы после дождя

2 марта правление Американ Экспресс одобрило увеличение дивидендов на 16%. Квартальная выплата теперь составит 95 центов, против 82 ранее. Это не новость, разумеется. Компания, подобно опытному игроку, умело балансирует между необходимостью поддерживать лояльность акционеров и неизбежностью экономических потрясений. Временами, подобно замерзшему ручью, дивиденды прекращались – в 2020 году, во время пандемии, и во времена Великой рецессии. Но в целом, Американ Экспресс можно назвать дивидендным ростком, пусть и не всегда обильно плодоносящим.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Пять лет назад акционеры получали 43 цента в квартал. С учетом последнего увеличения, дивиденды более чем удвоились, выросши на 121%. Среднегодовой темп роста – более 17%. Однако, стоит признать, что текущий прирост несколько замедлился. Это не катастрофа, но и не триумф. Скорее, закономерная коррекция.

Тем не менее, даже с учетом увеличения, дивидендная доходность остается скромной – около 1.3%. Выше, чем в среднем по S&P 500 (1.2%), но для столь активного дивидендного роста инвесторы могли бы ожидать большего. Это все равно что получить горсть ягод, надеясь на целую корзину.

Стоит ли Американ Экспресс места в вашем портфеле?

За последние пять лет акции Американ Экспресс удвоились в цене, принеся инвесторам неплохую прибыль в дополнение к дивидендам. Компания демонстрирует неплохие результаты, с ростом прибыли в последние годы. В 2025 году чистая прибыль составила 10.7 миллиарда долларов, что на 45% выше, чем в 2022 году. Это, безусловно, радует. Но не стоит забывать, что цифры могут быть обманчивы.

Акции торгуются с коэффициентом P/E около 19. Для растущей компании, выплачивающей дивиденды выше среднего, это неплохой показатель. Если вы ищете низкорисковые акции или просто качественную дивидендную компанию, Американ Экспресс может быть неплохим выбором. Но помните, что даже самые надежные корабли могут потерпеть крушение в шторм. И штормы в финансовом мире неизбежны. Дивиденды — это, конечно, хорошо, но истинная ценность компании определяется ее способностью выстоять в трудные времена. И эту способность, к сожалению, предсказать невозможно.

Смотрите также

2026-03-09 21:06