Amazon против Walmart: Кому отдать предпочтение?

Ну что ж, дорогие мои, Amazon (AMZN +0.49%) и Walmart (WMT +0.42%) – два титана розничной торговли, и оба весьма настойчиво предлагают нам свои товары. Оба, разумеется, прибегают к не самым благородным методам ценообразования, чтобы отбить у конкурентов всякое желание существовать, но подходы у них, как вы понимаете, разные. И вот, как всегда, возникает вопрос: куда же все-таки вложить свои скромные сбережения?

Walmart, надо сказать, начал с вполне себе осязаемых магазинов – более десяти тысяч, если быть точным. Amazon же, напротив, начал с виртуального пространства и лишь потом, из чистого каприза, решил обзавестись физическими точками. Но, несмотря на всю эту суету, основная прибыль Amazon по-прежнему поступает из интернета. Впрочем, и в портфеле каждого уважающего себя инвестора, полагаю, найдется место и для той, и для другой компании. Но, если уж выбирать…

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Логистика: Здесь Walmart вне конкуренции

Позвольте мне признаться, логистика Walmart достойна восхищения. Более десяти тысяч магазинов, которые, по сути, являются распределительными центрами – это, знаете ли, впечатляет. Клиенты могут получить свои покупки в тот же день, да еще и с бесплатной доставкой. И все благодаря этой разветвленной сети. Надо отдать должное, это весьма эффективно.

Amazon, конечно, приобрёл Whole Foods, но и там всего-то пятьсот с небольшим магазинов. А ассортимент, признаться, оставляет желать лучшего. У Amazon, конечно, более полутора тысяч логистических центров, но, боюсь, этого недостаточно, чтобы обогнать Walmart. Ну, что поделать, такова жизнь.

Amazon растёт быстрее, и это факт

Не стоит обманываться количеством магазинов. Walmart, конечно, вполне может достичь капитализации в триллион долларов в этом году, но Amazon растёт куда быстрее. Если взглянуть на общую выручку, то разница очевидна. Онлайн-продажи Amazon выросли на 10% за год, в то время как Walmart показал всего 5.8%. Полагаю, это весьма показательно.

Amazon растёт быстрее, потому что он не ограничивается только розничной торговлей. Он активно осваивает новые индустрии – облачные вычисления, онлайн-рекламу, чипы для искусственного интеллекта и так далее. Это, знаете ли, весьма разумный подход.

Облачные вычисления и онлайн-реклама, к тому же, обеспечивают более высокую прибыль. Выручка Amazon Web Services выросла на 20% благодаря высокому спросу на искусственный интеллект, а онлайн-реклама – на 24%. Walmart, к сожалению, не может похвастаться таким разнообразием.

Рекламный сегмент Walmart – пока лишь малая доля пирога

Walmart, конечно, активно рекламирует свой растущий рекламный бизнес. Темпы роста, надо сказать, впечатляют – 53% за год. Но, боюсь, это не принесет существенного увеличения прибыли в ближайшее время.

Компания заработала 681 миллиард долларов в 2025 году, и лишь 4.4 миллиарда из них – за счет рекламы. Так что, хотя реклама и может стать значимой возможностью для роста в долгосрочной перспективе, пока она составляет менее 1% от общих продаж Walmart.

Amazon, напротив, заработал 17.7 миллиарда долларов за счет онлайн-рекламы в третьем квартале 2025 года, при общем доходе в 180.2 миллиарда долларов. Реклама составляет почти 10% от общих доходов, что позволяет Amazon оказывать большее влияние на маржу, чем рекламному бизнесу Walmart. К тому же, Amazon заработал 33 миллиарда долларов за счет Amazon Web Services, что подтверждает, что высокомаржинальный бизнес является движущей силой расширения Amazon.

В течение последних пяти лет Walmart, безусловно, был победителем. Но, боюсь, Amazon готов переписать сценарий и порадовать инвесторов в 2026 году. Обе компании, разумеется, надежны. Но Amazon, полагаю, выглядит более перспективным.

Смотрите также

2026-01-17 12:22