Amazon: Облака и Тени

Если отбросить Google, эту самую Alphabet, то, пожалуй, Amazon – компания из «Великолепной Семёрки», с которой мы, обыватели, сталкиваемся чаще всего. Всё, что душе угодно, можно найти там. Закажи сегодня – и уже завтра курьер привезёт. Кажется, всё просто, но, как это часто бывает, и в этой простоте кроется некая грусть.

Когда-то это был скромный книжный магазин, а теперь – гигант, простирающий свои щупальца во все сферы. Но, знаете ли, не только товарами они торгуют. Amazon – один из лидеров в области облачных сервисов. И через эти самые облака они прокладывают путь в будущее – в квантовые вычисления, в искусственный интеллект. Всё это звучит масштабно, почти торжественно. Но, как ни посмотри, за фасадом технологического прогресса всегда скрывается обыденность, рутина, а иногда и разочарование.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Недавно, после публикации финансовых результатов, акции Amazon немного пошатнулись. И вот теперь все гадают: стоит ли воспользоваться моментом и купить их по сниженной цене? Что ж, давайте попробуем разобраться. Но сразу скажу: чудес не бывает. И рынок, как жизнь, полон не только взлётов, но и падений.

Компания, которая может всё

О розничной торговле Amazon говорить, пожалуй, нет смысла. Все мы там покупаем, и каждый знает, как это работает. Гораздо интереснее посмотреть на Amazon Web Services, или AWS. Это, по сути, их облачная инфраструктура. Самая популярная в мире. Там есть всё: вычислительные мощности, хранилища данных, инструменты для разработчиков, системы безопасности. Всё, как у всех. Только в большем масштабе.

AWS приносит Amazon около 18% всей выручки. И растёт этот сегмент быстрее всего. В четвёртом квартале 2025 года продажи в Северной Америке выросли на 10%, в международном сегменте – на 17%, а в AWS – сразу на 24%. Впрочем, цифры – это всего лишь цифры. За ними скрываются годы упорного труда, миллионы потраченных долларов и тысячи невыспавшихся инженеров.

А ещё AWS предлагает услуги квантовых вычислений через сервис Amazon Braket. Теперь, чтобы воспользоваться мощью квантового компьютера, не нужно покупать дорогостоящее оборудование и тратить силы на его обслуживание. Достаточно просто заплатить Amazon. Удобно, конечно. Но и дорого. Впрочем, всё в этой жизни имеет свою цену.

Amazon позволяет получить доступ к квантовым компьютерам, принадлежащим таким компаниям, как IonQ и Rigetti. По сути, Amazon выступает в роли арендодателя в квантовой индустрии. И это, надо сказать, выгодный бизнес. По прогнозам McKinsey, к 2035 году рынок квантовых вычислений может достичь 72 миллиардов долларов. И Amazon, похоже, намерен получить свою долю от этого пирога. Впрочем, как и всегда.

Так что, инвестируя в Amazon, можно одновременно заработать на росте квантовых компаний и при этом чувствовать себя в безопасности. Вроде бы, неплохой вариант. Но, знаете ли, не бывает ничего совершенно надёжного. Рынок – штука непредсказуемая.

Река не иссякает, но и не бушует

За последнюю неделю акции Amazon упали на 15%. Особенно сильно они подешевели после публикации финансовых результатов за четвёртый квартал и весь 2025 год. Оказалось, что компания не смогла выполнить прогнозы аналитиков. На $0.10 на акцию. Мелочь, а неприятно. Впрочем, прибыль на акцию всё равно выросла почти на 30%. По сравнению с прошлым годом. Что, в общем-то, неплохо. Но и не восторг.

За весь 2025 год чистая выручка Amazon выросла на 12%, операционная прибыль – на 16%, а операционный денежный поток – на 20%. Вроде бы, всё хорошо. Но есть и ложка дёгтя в бочке мёда. Свободный денежный поток упал на 11,2 миллиарда долларов из-за увеличения капитальных расходов. Компания тратит всё больше денег на покупку оборудования и строительство новых объектов.

А вот это уже тревожный сигнал. Amazon планирует инвестировать 200 миллиардов долларов в капитальные расходы в 2026 году. На 50 миллиардов долларов больше, чем ожидали аналитики. И на 69 миллиардов долларов больше, чем в 2025 году. Причина проста: дата-центры. Инфраструктура для искусственного интеллекта и облачных сервисов стоит дорого. И это, знаете ли, не удивляет. Alphabet и Meta Platforms тоже планируют увеличить капитальные расходы в 2026 году.

Но Amazon, в отличие от многих других компаний, может себе это позволить. Это инвестиции в будущее. Компания уверена, что они окупятся. И, возможно, она права. Операционная маржа Amazon составляет 11,7%. Компания удерживает её на этом уровне уже пять из шести кварталов. Но, знаете ли, всё может измениться. И нужно быть к этому готовым.

Amazon продолжает расти. Но не так быстро, как хотелось бы аналитикам. Компания остаётся сильной с фундаментальной точки зрения. И, возможно, недавшее падение акций – это просто временная коррекция. Если вы ищете надёжную компанию для долгосрочных инвестиций, Amazon может быть неплохим вариантом. Но, знаете ли, чудес не бывает. И рынок – штука непредсказуемая. Так что, прежде чем принимать решение, хорошо всё обдумайте.

Смотрите также

2026-02-12 18:03