Altria Group: Взгляд со стороны

Акции компании Altria Group, как известно, продемонстрировали заметный рост в феврале, что, несомненно, вызвало некоторое оживление в кругах опытных инвесторов. В эпоху всеобщей нестабильности, когда рынки трепещут от каждого нового сообщения, подобная устойчивость, признаться, весьма привлекательна. Компания, занимающая прочные позиции в табачной и никотиновой индустрии, представляется своего рода тихой гаванью, куда спешат, дабы укрыться от бушующих ветров.

Вслед за другими товарами первой необходимости, акции Altria Group, подобно хорошо воспитанной леди, демонстрируют постепенный, но уверенный рост, увеличившись примерно на двадцать процентов с начала года, не считая дивидендов. Нельзя не задаться вопросом, что именно послужило причиной столь заметного подъема в прошлом месяце, и стоит ли обратить на них внимание, дабы добавить в собственный портфель.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Формула стабильного дохода

Altria Group владеет такими известными марками, как Marlboro, Black & Mild и on!. Основную часть дохода компания получает от продажи сигарет на территории Соединенных Штатов. Нельзя не заметить, что это, в некотором роде, делает ее положение несколько зависимым от вкусов и предпочтений публики.

Несмотря на общее снижение потребления сигарет в стране – объемы снизились на целых десять процентов в прошлом финансовом году – Altria Group, как опытный хозяйственник, умело компенсирует потери, повышая цены. В результате, чистый доход от продажи табачных изделий снизился всего на полтора процента, а операционная прибыль даже немного возросла. Неплохо, признаться, для компании, чья отрасль находится в упадке.

Кроме того, Altria Group активно выкупает собственные акции, что, разумеется, приводит к уменьшению их общего количества на рынке. За последние десять лет количество акций уменьшилось на четырнадцать с половиной процентов. Это, в свою очередь, способствует увеличению свободных денежных потоков на акцию, которые достигли рекордного уровня в пять долларов сорок центов за последние двенадцать месяцев. Именно эти денежные потоки и обеспечивают выплату дивидендов, которые выросли до одного доллара шести центов за квартал, что немного больше, чем в прошлом году. Впрочем, подобная щедрость, несомненно, имеет свою цену.

Стоит ли инвестировать в Altria Group?

Инвесторы, как известно, любят обращаться к компаниям, выплачивающим стабильные дивиденды, особенно в периоды неопределенности. Акции Altria Group, как ни странно, превзошли показатели американского рынка в прошлом году, и сейчас торгуются с коэффициентом цена/прибыль в 16,55 и дивидендной доходностью в 6,1 процента – самой низкой за последние годы. Нельзя не заметить, что подобное снижение доходности, возможно, является сигналом к осторожности.

Рост дивидендов, вероятно, продолжится и в будущем, но компания уже не выглядит столь привлекательной, как несколько лет назад, когда табачные компании находились в немилости у Уолл-стрит. Рано или поздно, Altria Group останется без потребителей сигарет в Соединенных Штатах, когда большинство перейдет на другие никотиновые продукты, такие как паучи или вейпы. Впрочем, подобное предвидение, возможно, является слишком пессимистичным.

Компания пытается занять свою нишу в этих новых никотиновых категориях, но пока без особого успеха. Паучи занимают лишь незначительную часть операций Altria Group, а ее инициативы в области вейпинга неоднократно приводили к убыткам. Инвестиции в Juul превысили десять миллиардов долларов, прежде чем компания была списана на ноль, а недавняя покупка NJOY за три миллиарда долларов пока не принесла ожидаемой отдачи. Впрочем, подобные риски, возможно, являются неизбежной частью инноваций.

С более высоким коэффициентом цена/прибыль и более низкой дивидендной доходностью, акции Altria Group в данный момент не выглядят привлекательной покупкой, особенно после недавнего роста. Впрочем, это лишь мнение одного наблюдателя, и рынок, как известно, часто руководствуется иррациональными соображениями.

Смотрите также

2026-03-03 17:54