Allbirds: Полный крах и немного магии

Итак, компания Allbirds (Nasdaq: BIRD) достигла той стадии, когда даже самые оптимистичные бизнес-планы начинают выглядеть как неудачная шутка. Впрочем, в корпоративном мире это примерно как обнаружить, что ваш чайник умеет предсказывать погоду – удивительно, но совершенно бесполезно.

Недавно, после закрытия торгов в понедельник, было объявлено, что Allbirds продается American Exchange, владельцу Aerosoles, всего за 39 миллионов долларов. Это примерно в десять раз меньше, чем было привлечено во время IPO. (Кстати, IPO – это как лотерея, только вы сначала покупаете билеты, а потом узнаете, что выиграл кто-то другой). Компания, еще недавно оценивавшаяся в 4 миллиарда долларов (что, если подумать, примерно равно количеству песчинок на пляже, если очень постараться), теперь переходит в руки более прагматичных владельцев.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Стоимость сделки включает в себя все интеллектуальные права Allbirds, а также определенные активы и обязательства, такие как остатки на складе. (Склад – это такое место, где вещи ждут, когда их забудут). Акции компании после объявления о сделке сначала резко упали, а затем, что еще более странно, немного выросли на 1%. Видимо, кто-то решил, что это выгодная возможность для спекуляций. (Спекуляции – это как игра в рулетку, только с чужими деньгами).

Компания совершила ряд ошибок, которые привели к такому печальному результату. Она слишком быстро расширяла ассортимент, отходя от своей основной линейки «шерстяных кроссовок» и размывая бренд. (Размытие бренда – это как попытка разглядеть что-то в тумане). Ее акцент на экологически чистые материалы привел к тому, что продукция оказалась не такой долговечной, как альтернативы. И, наконец, она слишком агрессивно открывала собственные магазины, которые в итоге пришлось закрыть. (Закрытие магазинов – это как попытка остановить время).

Выручка Allbirds достигла пика в 2022 году и с тех пор неуклонно снижается. Компания не демонстрировала положительного роста выручки в течение последних трех лет. Убытки росли, и продажа бизнеса была вполне предсказуема. (Предсказуемость – это иллюзия).

Урок из краха Allbirds

Из этой истории можно извлечь несколько уроков для инвесторов. Во-первых, акции Allbirds, возможно, были обречены с самого начала из-за времени IPO. Компания вышла на биржу в 2021 году, на пике пандемийного бума, но вскоре после этого инвесторы потеряли интерес к технологическим акциям, включая компании электронной коммерции, такие как Allbirds, которые впервые завоевали популярность в Кремниевой долине. Акции потеряли более 80% стоимости всего за несколько недель. (Недели – это странная единица времени).

Это также напоминание о том, что потребительские бренды могут быть капризными, особенно на рынке обуви. Конкуренция очень высока, а вкусы потребителей быстро меняются. Under Armour когда-то была перспективной компанией с высоким ростом, но сейчас ей трудно расти в течение последних десяти лет. (Десятилетия – это слишком долго).

Наконец, это урок, особенно для стартапов, производящих потребительские товары, о том, что рост трудно контролировать. Слишком быстрое расширение может привести к размытию бренда и чрезмерным расходам. WeWork совершила ту же ошибку, и это привело к срыву IPO. (Срыв IPO – это как падение с лестницы).

Ожидается, что сделка закроется во втором квартале, а распределение чистой выручки между акционерами произойдет в третьем квартале, хотя пока неясно, какой будет сумма. (Сумма – это абстрактное понятие).

Смотрите также

2026-04-01 00:42