Акции Adobe на грани: стоит ли покупать до 10 декабря?

Когда-то, в далёкой-далёкой галактике — ну, примерно в последние десять лет — сектор технологий перетасовал карту рынка так, что даже опытный монах из Пандемонии мог бы запутаться в его хитросплетениях. Особенно выделялись ползущие гиганты — Nvidia и Broadcom — словно спящие драконы, разительно проснувшиеся и разошедшиесяся по всему массиву рынка. Между тем, компании по разработке софта для применения в повседневной жизни — такие как Adobe — начали выглядеть, как персонажи из заброшенного театра. Пока остальные богатели с помощью чипов добирались до Золотого Гнезда, Adobe, увы, застрял в тенетах — расходы растут, а прибыли всё ещё затаились в тени. Но тут появилась надежда: акции Adobe (ADBE +5.28%) за год упали на целых 27%, словно упавший орк, который вдруг решил, что не хочет больше сражаться за свою жизнь.

Adobe: искусство превращения софта в вечный источник прибыли

Компания изначально оказалась из тех, кто не любят «выдавать» софт за разовую покупку, как будто продают клетку для дракона. Нет-нет, Adobe внедрила модель, которая заставляет вас платить каждый месяц и при этом не забывать о том, что вы — не собственник, а арендатор. В результате, Photoshop, Illustrator и космические Premiere Pro, словно верные слуги Императора, объединены в единый клуб под названием Creative Cloud, которая стала Гранд-Мастером в мире программ для креативщиков. Так Adobe сумела поставить свою краску, бумагу и кисти в достаточно удобное для себя место — ведь всё подписано и платится регулярно. И, словно открылся магический портал, доля рынка у компании выросла, а ценовая власть перестала быть просто мечтой.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

К 2020-м Adobe уже считалась не просто технологической компанией, а империей денежного потока. В 2021 году цена взмыла к небесам — как рыба, пойманная за хвост, — но затем, в 2022-м, рынок её остракировал, словно подозрительный гончий пес. Всё-таки, даже богатая компания, которая кажется непобедимой, подвержена капризам рынка и глухой стене недоверия. Тем не менее, за 2023 год, словно магия, акции почти восстановились, будто бросили игру в «жмурки» и внезапно нашли себя в выигрыше.

Но за всей этой магической отправной точкой скрывалась одна странная вещь: несмотря на рекордные прибыли и огромные денежные потоки, акции Adobe последние два года катятся вниз, словно ошибка в заклятии. Почему так? Вся интрига — в страхах и догадках инвесторов. Их, как старого мудреца, волнует не то, сколько товаров компания производит, а — каким будет её лицо завтра. Особенно всё усугубляет новый шум: смогут ли Adobe и его маги встроить ИИ в свои чарующие инструменты так, чтобы это не разрушило всю магию, а лишь приумножило её могущество? Играет ли судьба с растерянностью в ценной битве? И правильный ли выбор — стать комиссаром в Великой игре ИИ или остаться на стороне победителей?

Может ли Adobe стать новым Эльфом внутри рынка?

Давно пора признавать — рынок словно Оюнский мудрец: он не любит ждать и ставит на карту только сильнейших. Акции Adobe сейчас по цене, которая напоминает диалог между двумя гномами, обсуждающими, что делать с их богатством. В 20 раз меньше прибыли на акцию, чем у обычных гигантов, и всего в 14 раз по прогнозам — это как выбрать сыр, который давно затмили заблудшие коты. Это — редкое событие, когда компания со столь мощным внутренним запасом, зажжённым свободной денежной речью, марширует на рынок, словно дозорный в темной пещере, привлежащий к священному Граалю — уверенности в будущем.

И, главное, Adobe упорно скупает свои акции, так что в пять последних лет их количество в собственности уменьшилось почти на двенадцать процентов. Вдумайтесь: это не просто игра с огнем, а чемпионский забег на дистанцию в тысячи километров. В конце квартала, без долгов и с казны — всего каких-то 260 миллионов долларов на раскладке — Adobe выглядит вполне как кандидат на долгую жизнь, а не на похоронную панихиду.

Взгляд в будущее: стоит ли прыгнуть на борт?

Акции — как подозрительный кот, которого нельзя недооценивать. Легко может показаться, что Adobe стоит всего ничего, а крупные игроки могут пройти мимо, словно волки на охоте. И всё равно, это — вотчина той самой редкой породы «дешевых» активов, которые можно назвать «украшением инвесторского сада». Всё потому, что даже при слабом росте, Adobe может взломать систему и взмыть вверх, словно дракон, вскидывающий голову на рассвете. Да, возможна потеря части подписчиков, если творцы научатся делать всё сами, безлишних затрат. Но в целом, умелое ценообразование и целенаправленное использование ИИ — это ключи к сокровищнице, которая, кажется, уже начала колыхаться.

Теперь или никогда — Adobe в диапазоне цен, которых не было десятилетия

Если смотреть на рынок — то акции Adobe торгуются так, будто репутация их магической стены уже подскользнулась, и замки внутри разрушаются. А ведь, по сути, их P/E всего 20, что — смею сказать — очень низко для гиганта, который способен и рыбу поймать, и репу почистить. В отличие от своих конкурентов, которые носят тоги и собирают подъемы прибыли в малых долях, Adobe использует свободные денежные средства на обратные выкупки акций — за последние пять лет они сократили своё число почти на пятнадцать процентов. Это — не просто стратегия, а проявление глубокой уверенности и энергии, достойной того, чтобы она могла оставить всех конкурентов далеко позади.

И при этом баланс компании — словно золотая руна: долг чуть больше двухсот миллионов долларов, а свободные денежные потоки словно солнечные лучи, омывающие её долги. Ни один советник не скажет, что Adobe — это «потерянный случай». Пока рынок судит, компании, как Гильдия Творцов, собираются в честь новой эпохи — эпохи ИИ, которая может стать подобна магическому кристаллу — только при правильном управлении и пророчестве.

Так что же делать, если вы ищете возможность игнорировать законы старого рынка?

Adobe сейчас — это практически как приговор, записанный на поверхности, — но ведь именно запреты и вызовы делают историю инвестиций такой захватывающей. Тут даже не нужно быть ясновидящим — достаточно лишь взглянуть на то, как это молниеносное существо, одушевляемое деньгами и амбициями, может за короткий промежуток времени встать из руин или проскочить на крыльях новых технологий. Впрочем, в этой игре выиграет тот, кто не ошибается в оценке собственной удачи и умеет узнать в случайности секрет успеха. А скоро, 10 декабря, кто-то может услышать громкие слова о том, как Adobe собирается стать гением новых технологий. Но лучше всего, разумеется, — это найти доказательства, что они умеют не просто хвастаться, а превращать обещания в золотые монеты.

И надеюсь, что рынок не устроит очередной спектакль, где акции Adobe станут заложниками собственной истории. Да, и ещё — держите нос по ветру и остерегайтесь глупостей. А то можно попасть в пушку, словно тот самый алхимик, который по ошибке превратил нефть в пепел — благо, все ещё есть шанс, что у Adobe всё получится. 😉

Смотрите также

2025-12-07 19:27