Пора продавать CoreWeave: три причины и один шанс

Когда-то в Калифорнии, в той самой золотой лихорадке, умники продавали палки и кирки, а не добывали золото. Теперь, в этой гнилой погоне за ИИ, все повторяется — только вместо золота — чипы, а вместо палок — серверные фермы. Но CoreWeave? Это не золотоискатель, это бродяга, который потерял даже кирку. Его «инфраструктура» — это гигантский аквариум с мертвыми рыбками и чеками на миллиарды. И вот, как всегда, приходит время, когда стоит спросить: а зачем ты вообще держишь эту бумагу?!

Компания, которая когда-то копала крипту, теперь выдает себя за «облачного гения». Только вот цифры не врут: 134% рост выручки — да, круто. Но операционная маржа провалилась до 4%! Это как если бы ты продавал «супер-коктейли» за $10, а потом обнаружил, что сырье стоит $8.7. Или, точнее, $8.7 * 1000. Просто потому, что это 2024 год, и всё должно быть сложнее. А CoreWeave? Они копируют рецепты, но вместо сахара — песок.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

1. Операционная слабость — это не слабость, это маниакальная самоубийственность

Когда-то, в 2017, эта фирма называлась Atlantic Crypto и майнчила эфир. Потом, как все нормальные компании, решила, что майнинг — это прошлый век, и переключилась на «облачные вычисления». Видимо, думали, что GPU — это волшебные кристаллы, которые сами себя заряжают. Но реальность? Это как купить билет в лотерею и потом требовать, чтобы билет сам принес миллион. CoreWeave «предлагает» клиентам свои серверы, обещая «35% быстрее и 80% дешевле». Или, как говорил мой дед: «Если хочешь продать барану, что он — автомобиль, начни с того, что назови его «скоростным бараном».

Но маржа — это не просто цифра. Это пульс компании. А у CoreWeave пульс — как у мертвеца. 4% маржи при отсутствии физических активов — это не бизнес. Это самоубийство в деловом костюме. Они продают воздух, но платят за него кровь. Или, точнее, электроэнергию. Потому что для GPU нужна не только вода, но и постоянный поток электричества, как наркотик для зависимого.

2. Оценка? Это не оценка, это финансовый экзорцистский ритуал

P/S 8.3 — красивая цифра. Особенно если не смотреть вниз, на операционную прибыль, которая упала до $52.8 млн. Это как если бы ты купил дом за $10 млн, но потом обнаружил, что в нем нет стен, только стены из иллюзий. А еще CoreWeave — это $10.3 млрд долгов против $1.9 млрд налички. Или, как сказал бы мой психотропный друг: «Долг — это не просто деньги. Это цепь, которая растет, пока не задушит тебя. И ты даже не заметишь, как она обвилась вокруг шеи».

Q3 2024: $310.6 млн на проценты. Это не расход. Это жертва, принесенная богам капитала. А боги, как всегда, требуют больше. Много больше. И CoreWeave, как истинный богохульник, продолжает кормить их обещаниями, которые еще не сбылись. Это как если бы ты играл в рулетку, ставя все на «черное», и каждый раз говорил: «Следующая попытка — моя!» Пока колесо не остановилось на красном.

3. Генеративный ИИ — это не будущее, это психотропный трип, который закончится завтра

Если вы думаете, что CoreWeave — это билет в будущее, то вы просто еще не проснулись. Генеративный ИИ — это не революция. Это гигантская, многомиллиардная иллюзия, которая уже начинает рушиться. Ученые? Они говорят, что прогресс замедляется. Как если бы вы пытались бежать по маслу. А CoreWeave? Они продолжают строить храмы на песке, уверенные, что волны не придут. Но волны уже здесь. И они не принесли цветов — только счета за электроэнергию.

ИИ — это не «следующий интернет». Это не «новый мир». Это просто еще один пузырь, который кто-то надует, а потом лопнет. И тогда CoreWeave станет не героем эпохи, а жертвой собственной амбиции. А вы? Вы будете держать акции, как старую письму. Или, наконец, решитесь продать — пока не стало слишком поздно. Пока не стало слишком глупо.

Смотрите также

2025-11-29 01:02