Почему HG Vora продала $53,5 млн в United Parks при падении акций на 44%

от

23 октября, 3:15 утра. Сижу с чашкой кофе, смотрю на отчет SEC и думаю: «Ну почему всегда все срочно?» HG Vora Capital Management сократила ставку в United Parks & Resorts на 1,2 млн акций (примерно $53,5 млн). Как говорится в отчете, теперь у них осталось 425 тысяч акций на $22 млн. Чувствую себя как инвестор, который купил зимние сапоги в июле — красиво, но совершенно неактуально.

Дневник портфельного менеджера: день 1

Проверяю данные. United Parks — это не просто парки с касатками и американскими горками. Это бизнес с выручкой $1,7 млрд и чистой прибылью $181,2 млн. Но акции упали на 44% за год. Для сравнения: S&P 500 вырос на 15%. Примерно как если бы я решил бежать марафон в шлепанцах.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Что происходит с портфелем?

Доход от продажи акций составил 3% от AUM по форме 13F (было 11%). Проверяю топ- holdings:

  • NASDAQ: PENN — $139,6 млн (18,9% AUM)
  • NASDAQ: CZR — $94,6 млн (12,8% AUM)
  • NASDAQ: DRVN — $90,2 млн (12,2% AUM)

Если представить портфель как гардероб, United Parks — это как туфли на шпильке в дождливый день: красиво, но непрактично.

Почему я, как Fielding, это замечаю

Примерно как в романе: «Утро. Кофе. Понимание, что вложился в акции парка развлечений, когда все хотят смотреть сериалы». HG Vora специализируется на компаниях с потенциалом роста, а здесь… снижение выручки на 6,2%, падение посещаемости, погода, которая играет против. Даже моя бабушка сказала бы: «Ты что, слепой?»

Анализ от менеджера с чувством юмора

United Parks — это как идея открыть кафе в зоопарке: сначала интересно, потом понимаешь, что животные едят ваш бизнес. Выручка упала до $511,9 млн, чистая прибыль — $89,3 млн. Свободный денежный поток слабеет. Если бы это был мой личный бюджет, я бы уже перешла на макароны с сыром.

Глоссарий для тех, кто не спал на лекциях

AUM: Объем денег, которые управляешь. Как в шутке: «Да, у меня есть активы… если считать кредитные долги».
13F: Отчет в SEC. Лучше, чем налоговая, но хуже, чем свидание вслепую.
TTM: 12 месяцев перед отчетом. Как беременность, но с цифрами.

Вывод: United Parks не банкрот, но HG Vora, видимо, решила, что лучше потерять $53,5 млн сейчас, чем смотреть, как они превращаются в попкорн на ветру. Хотя, возможно, я просто устала от метафор. 🎢

Смотрите также

2025-11-16 00:12