Что происходит на фондовом рынке? История ясно говорит, что будет дальше

S&P 500 продолжает стремительно расти, демонстрируя 24% и 23% приросты в 2023 и 2024 годах, и, похоже, готовится к новому двузначному росту в этом году. Этот знаменитый индекс недавно достиг рекордных уровней, подтверждая силу текущего бычьего рынка.

Что же ведет рынок? Акции роста, в частности компании, занимающиеся искусственным интеллектом. Инвесторы взволнованы потенциалом этой революционной технологии и теми преимуществами, которые она может принести компаниям, вступившим в игру на ранней стадии. Рынок ИИ, по прогнозам, достигнет триллионов долларов в начале следующего десятилетия, и это вполне может означать существенный рост для компаний и их акционеров.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Кроме того, Федеральная резервная система снизила ставки в прошлом месяце и намекнула на дальнейшие понижения. Снижение ставок — это поддержка для компаний, которые выигрывают от более дешевых кредитов, и для потребителей, чьи кошельки становятся полнее, позволяя им тратить больше. Это позитивные новости для акций роста и для фондового рынка в целом.

Однако, несмотря на все эти радужные перспективы, недавнее поведение фондового рынка, столь редкое, как встреча с единорогом, может предвещать нечто весьма тревожное.

Опасения по поводу тарифной политики Трампа

Следует признать, что этот год не был полностью безоблачным для инвесторов. Ранее в году акции рухнули на фоне опасений по поводу тарифной политики президента Дональда Трампа. Но когда президент проявил гибкость в реализации некоторых тарифов, а многие компании продемонстрировали свою способность преодолевать экономические трудности, инвесторы начали обретать уверенность.

Как уже было сказано, рост в области ИИ и денежно-кредитная политика поддерживали этот оптимизм. Чтобы картина выглядела ещё ярче, корпоративные доходы оказались сильными. На самом деле, 79% компаний из индекса S&P 500 превысили ожидания аналитиков по доходам, а более 80% превзошли прогнозы по прибыли во втором квартале, согласно данным BlackRock. Это значительно превышает историческую среднюю отметку в 60%.

Все это поспособствовало росту акций, толкая индекс S&P 500 к новым рекордам. Но вот что любопытно: рынок сделал нечто, что происходило всего трижды за последние 153 года. И вот тут-то мы и сталкиваемся с несколькими важными индикаторами. Инвесторы часто обращаются к коэффициенту цены и прибыли (P/E), который измеряет соотношение текущей цены акций к прибыли, или к прогнозируемому P/E, который учитывает ожидаемую прибыль на следующий год. Оба подхода вполне приемлемы для оценки акций.

Коэффициент Shiller CAPE для S&P 500

Однако существует еще один показатель, который может быть даже более информативным при анализе состояния рынка в целом. Речь идет о коэффициенте Shiller CAPE для S&P 500, который оценивает цену акций относительно прибыли на акцию за последние 10 лет.

В последние месяцы коэффициент Shiller CAPE для S&P 500 превысил отметку 36, что произошло лишь дважды за 153 года. А в этом месяце он преодолел 39 — уровень, который не был достигнут с момента пузыря доткомов в 1999 году, когда он поднимался выше 44.

Что это означает? Рынок акций стал чересчур дорогим. И история показывает, что когда индекс достигает таких уровней, следуют падения.

Пример? С декабря 1999 года по декабрь 2002 года индекс S&P 500 потерял более 37%. А с декабря 2021 года, когда произошел другой пик по этому методу оценки, до декабря 2022 года индекс упал на 16%.

Тучи на горизонте — но с серебряной подкладкой

Итак, история весьма ясно демонстрирует, что может произойти в ближайшем будущем, но этот возможный мрак имеет весьма блестящую серебряную подкладку. А заключается она в том, что время всегда на стороне инвестора. Несмотря на то, что высокие коэффициенты обычно предвещают падения, индекс всегда восстанавливается и продолжает расти. Бычьи и медвежьи рынки — это обычные фазы инвестирования, и даже самые темные дни не могут навсегда удержать индекс в падении.

Все это означает, что если вы инвестируете в качественные компании с хорошими финансовыми показателями и перспективами, вам не стоит беспокоиться о падении рынка или крахах. Напротив, стоит воспользоваться этой возможностью, чтобы приобрести отличные компании по заниженным ценам. И пока вы сохраняете спокойствие в эти турбулентные времена, вы можете обеспечить себе долгосрочную победу.

Ах, как бы это все не было скучно… 📈

Смотрите также

2025-10-13 02:44