Семiconductorный Остап: Как Лэм Убежал от Нивидии — НББО — Навигатор Биржевых и Брокерских Операций

Ньювал и Бродком, как два медведя в лесу, вылизывают друг друга, пока весь мир охает от их «инноваций». Но кто-то же должен чистить лес от паразитов? Кто-то же должен держать меч в руках, когда все заняты танцем с бубном? Вот здесь и появляется наш герой — Лэм Рисерч. Не злодей, не герой, а просто мастер своего дела, который вместо того, чтобы петь песни о величии ИИ, занимается тем, что точит лезвия для тех, кто эти песни поёт.

Если Нивидия — это певец, а Бродком — дирижёр, то Лэм — слесарь, который шлифует ножи, чтобы эти певцы могли наигрывать свою симфонию. Компания производит оборудование для травления и напыления — вещь, без которой даже самые умные чипы останутся в стадии эскиза. Как говорится, «кто шлифует ножи, тот и режет».

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Точность их инструментов достигает уровня, когда можно отличить волос на голове у мухи от волоса на голове у другой мухи. Это нужно для производства чипов с транзисторами в 3 нм и меньше. Тут даже ЕВЛ (экстремальное ультрафиолетовое литографирование) начинает задумываться, не пора ли ему пойти на пенсию.

В четвертом квартале финансового 2025 года выручка Лэма выросла на 33,6% до $5,2 млрд. Маржа — рекордная 50,3%. Это как если бы кассир в банке вдруг начал класть в карман по $1 каждый раз, когда клиент снимает $2. А ещё компания вернула акционерам $1,3 млрд через buyback и $295 млн дивидендами. Всё это говорит о том, что Лэм не просто играет в казино, но и умеет считать карты.

Акции Лэма за 2025 подскочили на 78%. Но, как говорится, «кто поздно встал, тот и в лужу попал». Вот почему стоит взглянуть на этого «второго плана».

Рынок: Где деньги, там и грабёж

Расходы на оборудование для производства чипов в 2025 году достигнут $105 млрд. Это как если бы весь Китай вдруг решил построить себе по десятку заводов. А Лэм, как ловкий вор, уже зажал ключик в карман. Его SAM (доступный рынок) в этом году составит 30%, а в будущем — почти 50%. Это не бизнес, это стратегия из романа Остапа Бендера.

Конкурентное преимущество: Когда инструмент — это оружие

Лэм не просто травит чипы. Он предлагает многопозиционную плазменную обработку — это как если бы повар одновременно жарил блины, пироги и пельмени на одной сковородке. А ещё у них есть ALD-металлизация на основе молибдена. Это нужно для GAA-транзисторов, которые, как говорится, «не едят, не пьют, но работают, как швейцарские часы».

Передовые упаковки: Как вложить яйцо в корзину

Лэм также активно развивает передовые упаковки — технология, без которой даже самые умные чипы будут выглядеть как детская игрушка. В этом секторе клиенты тратят в шесть раз больше, чем в 2021 году. Это как если бы кто-то вдруг решил перевернуть мир, но начал с того, чтобы правильно завязать шнурки.

Оценка: Когда цена — это игра

Текущая оценка Лэма — 29 крат на прогнозируемые доходы. Эксперты ждут роста EPS до $4,48 в 2026 и $5,20 в 2027. Если учесть, что в отрасли П/У может подскочить до 35, то цена акций может вырасти до $182. Это не биржевой взрыв, но как говорится, «медленно, но верно».

Даже если акции и не взлетят как ракета, они всё равно движутся вверх. А если в будущем ИИ станет главным героем, то Лэм, как его тень, будет рядом. Поэтому, дорогие мои, покупайте хотя бы немного — пусть это будет ваш «счастливый билетик» в эпоху чипов. 🚀

Смотрите также

2025-10-01 17:37