Micron Technology (MU) стал одним из крупнейших выигрышей в стремительном развитии искусственного интеллекта (ИИ) на глобальной арене. Хотя такие компании, как Nvidia и Broadcom, часто оказываются в центре внимания, Micron играет свою жизненно важную роль в предоставлении памяти и хранения, необходимых для работы ИИ-систем. Это как если бы вы обнаружили, что раздача автографов у знаменитостей могла бы обойтись без самих знаменитостей, если бы не было всего этого прекрасного окружения.
Акции Micron выросли почти на 97,7% до настоящего момента в 2025 году. 23 сентября компания сообщила о рекордных результатах за финансовый год 2025 (завершился 28 августа 2025 года). Теперь инвесторы задаются вопросом: являются ли эти акции одними из лучших на рынке сегодня?
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Восхитительная финансовая производительность
Финансовый год 2025 оказался особенно удачным для Micron. Выручка компании увеличилась почти на 50% по сравнению с прошлым годом и составила $37,4 миллиарда, в то время как валовая прибыль возросла на 17 процентных пунктов до 41%. Прибыль на акцию также взлетела на 538% по сравнению с прошлым годом и составила $8,29.
Основным драйвером роста стали непрерывно растущие потребности в центрах обработки данных. Сегмент центров обработки данных составил 56% от выручки с 52% валовой прибылью в финансовом 2025 году. Продукты памяти, включая память с высокой пропускной способностью (HBM), модули памяти двойного интерфейса (DIMMs) и серверную DRAM с низким энергопотреблением, collectively принесли $10 миллиардов в выручке в финансовом 2025 году, что представляет собой более чем пятикратное увеличение по сравнению с предыдущим годом. Micron таким образом стал значительным beneficiary ряда событий, сопутствующих буму ИИ.
Нехватка предложения
Руководство ожидает, что динамика бизнеса Micron продолжится в финансовом 2026 году. На первый квартал компания прогнозирует рекордную выручку в диапазоне от $12,2 миллиарда до $12,8 миллиарда, с валовой прибылью от 50,5% до 52,5% и прибылью на акцию в диапазоне от $3,60 до $3,80.
Micron ожидает, что спрос на чипы DRAM вырастет на высокие десятые проценты, а спрос на NAND (флеш-память для долгосрочного хранения) увеличится на низкие и средние десятые проценты в течение календарного 2025 года. Однако рост предложения со стороны компании останется ниже уровня спроса на оба типа памяти, что будет поддерживать напряженность на рынке. Эта несоответствие между ограниченным предложением и высоким спросом поднимает цены на единицу.
Руководство также ожидает последовательного улучшения валовой прибыли во втором квартале благодаря высокому спросу на DRAM и низким запасам, что будет способствовать хорошим ценам. При этом условия в бизнесе NAND улучшаются. Micron также перемещает большую часть своего производства памяти и хранения в более высокодоходные рынки, такие как центры обработки данных и сервера ИИ, что, безусловно, продолжит увеличивать прибыльность.
Инновации в продуктах
Продукты HBM от Micron, которые предпочитаются за их более высокие скорости передачи данных и большую энергоэффективность, все чаще используются для выполнения сложных рабочих нагрузок ИИ. Выручка от HBM достигла почти $8 миллиардов в год благодаря сильному спросу на продукцию третьего поколения HBM с высокой пропускной способностью (HBM3E). Доля рынка HBM компании ожидается на уровне общей доли рынка DRAM в третьем квартале календарного года 2025.
Кроме того, Micron уже поделился образцами более продвинутых продуктов четвертого поколения HBM (HBM4) с клиентами. Компания утверждает, что HBM4 быстрее и эффективнее всех конкурирующих продуктов — что может стать стабильным конкурентным преимуществом при продаже клиентам, масштабирующим свои ИИ-инфраструктуры.
Micron также готовится к HBM4E, следующему шагу в высокоскоростной памяти, который позволит клиентам настраивать базовый чип, управляющий стеком памяти, с поддержкой производства от Taiwan Semiconductor Manufacturing. Эта настройка может привести к более высоким прибылям и более прочным связям с клиентами.
Хранение данных является еще одним двигателем роста. Micron уже поставляет передовую NAND-память для поддержки ИИ-интерпретаций и хранения данных на крупных серверах. Поскольку предложение жестких дисков остается жёстким, спрос на NAND, похоже, останется высоким.
Агрессивная инвестиционная стратегия
Micron активно инвестирует в расширение своего предложения памяти и хранения. В финансовом 2025 году компания инвестировала $13,8 миллиарда в капитальные затраты и ожидает увеличить инвестиции в финансовом 2026 году для финансирования оборудования для перехода на новый технологический уровень и строительство новых фабрик. Компания ожидает, что её более быстрая DRAM на основе 1-гамма станет основным поставщиком DRAM в 2026 году, в то время как 1-бета будет поставлять для HBM в 2026 году. Компания строит новые фабрики в Айдахо и увеличивает мощности в Японии и Сингапуре. Это подразумевает, что компания усердно работает над тем, чтобы извлечь выгоду из растущего мирового спроса на память.
Micron также имеет сильный баланс, с $15,4 миллиарда ликвидности и $14,6 миллиарда долга со средним сроком погашения 2033 год. Компания также ожидает дальнейшего улучшения свободного денежного потока в 2026 году. Это дает компании достаточную финансовую гибкость для финансирования будущих инициатив роста.
Может ли Micron стать лучшим выбором сейчас?
Чтобы Micron сохранил свою траекторию роста, затраты на ИИ должны постоянно оставаться на высоком уровне. Micron полагает, что триллионы долларов будут инвестированы в инфраструктуру центров обработки данных в ближайшие годы, причем память будет занимать значительную долю этого бюджета. Если прогнозы управления оправдаются, рынок HBM может достичь адресного рынка в $100 миллиардов к 2030 году. Micron хорошо расположен, чтобы занять значительную долю этого рынка.
Аналитики прогнозируют прибыль на акцию Micron в размере $11,59 и $12,47 соответственно для финансовых 2026 и 2027 годов. Micron торгуется практически по 12,4 раза по сравнению с прогнозом прибылей, что более характерно для циклического игрока памяти, чем для ключевого звена инфраструктуры ИИ.
Тем не менее, поскольку Micron утверждает свои позиции в цепочке поставок ИИ, Уолл-стрит может присвоить ему более высокий множитель, в соответствии с другими основными игроками инфраструктуры ИИ, которые часто торгуются по 18-25 раз по прогнозируемым заработкам. Это может привести к цене акций в диапазоне от $224 до $311 к финансовому 2027 году — implying potential прирост в 34,6% до 86,8% за следующие два года.
Micron сталкивается с значительными рисками в выполнении своих обязательств и некоторой неопределенностью из-за тарифов. Тем не менее, с его устойчивой продуктовой стратегией и сильными финансовыми показателями, компания может справиться с этими вызовами. Поэтому, пока расходы на инфраструктуру ИИ остаются крепкими, Micron будет оставаться привлекательным выбором для долгосрочных инвесторов. 📈
Смотрите также
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Хэдхантер акции прогноз. Цена HEAD
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Серебро прогноз
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
2025-09-26 16:11