Peloton Interactive (PTON) останется в памяти как один из крупнейших бенефициаров пандемии COVID-19. Его акции взлетели на 550% с момента публичного дебюта в сентябре 2019 года до пика в январе 2021 года. Семьи устремились покупать велосипеды и беговые дорожки компании, чтобы тренироваться дома, что привело к стремительному росту продаж.
Но с тех пор компания оказалась в непростом положении. Акции торгуются на 95% ниже рекорда (по состоянию на 18 сентября), но инвесторы снова начали проявлять интерес к компании. Стоит ли инвестировать в этот потребительский товар в сентябре на 10 000 долларов и держать их в течение 10 лет?
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Подписаться сейчас!Резкое сокращение затрат
За последний финансовый год (2025, завершившийся 30 июня) Peloton сообщила о чистом убытке в размере 118,9 миллиона долларов. Это значительное улучшение по сравнению с чистым убытком в 551,9 миллиона долларов годом ранее. Но то, что действительно привлекло внимание, — это положительный чистый доход в размере 21,6 миллиона долларов в четвертом квартале. Рынок ожидал еще одного убытка, и это стало приятным сюрпризом.
Руководство компании сократило расходы во всех направлениях, в том числе в таких ключевых областях, как продажи и маркетинг, а также исследования и разработки. Бизнесу удалось сократить расходы как минимум на 200 миллионов долларов в 2025 финансовом году, что способствовало улучшению финансовых показателей. Цель — снизить затраты еще на 100 миллионов долларов в 2026 финансовом году. Для этого потребуется уволить часть сотрудников.
Другим позитивным моментом является улучшение балансового отчета. Чистый долг Peloton был почти в два раза сокращен за последние 12 месяцев, достигнув 459 миллионов долларов. Это серьезные улучшения по сравнению с финансовыми трудностями, с которыми компания столкнулась три года назад после краткосрочного всплеска спроса во время пандемии.
Проблемы с ростом Peloton
Рынок удовлетворен способностью Peloton прекратить терять деньги. Однако компания может урезать свои расходы только до определенной границы. В случае с Peloton то, что действительно имеет значение в ближайшие 10 лет, — это сможет ли компания вернуться к росту. И это кажется крайне трудным занятием.
На 30 июня Peloton имела 2,8 миллиона подписчиков на фитнес-услуги, то есть пользователей, которые владеют оборудованием и платят ежемесячную абонентскую плату за виртуальный контент. Это число снижается в последние годы — на два года назад оно составляло почти 3 миллиона.
Инвесторам не стоит удивляться, что выручка, которая снизилась на 6% по сравнению с предыдущим годом, также оказалась под давлением. Светлым пятном является то, что Peloton полностью изменила свою стратегию продаж, сделав акцент на подписки, которые являются высокомаржинальными и регулярными источниками дохода. Однако компания все еще испытывает серьезные трудности в привлечении спроса на дорогостоящее фитнес-оборудование.
Peloton сделала шаги, чтобы достичь более широкой аудитории. Компания заключила партнерства с Amazon, Dick’s Sporting Goods и Costco для продажи своей продукции. Она планирует расширить формат «микро-магазинов» и масштабировать рынок подержанных товаров по всей стране. Несмотря на то, что Peloton известна как лидер в области цифрового фитнеса, она хочет организовывать больше мероприятий вживую с популярными инструкторами. Это может повысить узнаваемость бренда.
По прогнозам аналитиков, выручка Peloton в следующие три финансовых года увеличится всего лишь на 1%. Здесь нет особых поводов для оптимизма.
Высокий риск, неопределенная награда
Новое положение с прибылью Peloton — это интересное развитие для компании. И это привело к росту акций на 73% за последние 12 месяцев. Даже после такого существенного роста, оценка остается исторически дешевой, с коэффициентом цена-продажа на уровне 1,2.
Однако инвесторы не должны торопиться. Лучше всего проявить осторожность. Peloton нужно вернуться к росту, иначе это не будет хорошей инвестицией на десятилетний срок. Большее количество подписчиков приведет к увеличению выручки, что в будущем обеспечит больший потенциал для прибыли. Но это все еще маловероятный исход.
Инвесторы лучше всего воздержатся от вложений. Это не разумная ставка на сентябрь с 10 000 долларов.
📉
Смотрите также
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH
- Полюс акции прогноз. Цена PLZL
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT
- ЕвроТранс акции прогноз. Цена EUTR
- Novabev Group акции прогноз. Цена BELU
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Серебро прогноз
2025-09-22 02:04