Представьте себе улицу, где все дома построены по одному проекту, но один внезапно начинает оседать в землю. Именно так выглядит ситуация с C3.ai (AI), которую ещё вчера хвалили за «полный набор решений для искусственного интеллекта», а сегодня сравнивают с песочным замком, разрушенным приливом. Ревеню компании упал на 19% до $70,3 млн, а запасные лицензии, раньше демонстрировавшие мощь платформы, вдруг перестали покупать. Как будто магазин, торгующий волшебными палочками, внезапно обнаружил, что дети перестали верить в фокусы.
Super Micro Computer (SMCI) выбрала другую дорогу: стать «железным сердцем» ИИ-инфраструктуры. Но даже при росте выручки на 47% до $22 млрд в фискальном 2025 году, компания напоминает повара, который приготовил шикарный торт, но не может его разрезать без потерь. Маржа в 9,6% оказалась ниже ожиданий, а зависимость от «чужих меню» (вроде архитектуры Nvidia) превратила прогнозы в лотерею. Один клиент откладывает покупки до появления новой «кухонной техники», другой требует пересмотра рецепта.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-каналАналитики, словно смотрители маяков, уже подняли красные флаги. Эрик Хит из KeyBanc сравнил C3.ai с лодкой без весел: $10 вместо $17,80 — это как платить за проезд в будущее, которое не наступило. А Мехди Хоссейни из Susquehanna увидел в Super Micro Computer «здание с трещинами»: $15 вместо $44,60 — падение, от которого даже землетрясение кажется легким толчком. Почему так мрачно?
Потому что C3.ai, несмотря на сотрудничество с армией США и гигантами вроде Nucor, превратилась в театр одного актера. Профессиональные услуги приносят $10 млн, а «приоритетные инженерные проекты» — это вечное «мы почти готовы». Убыток в $57,8 млн и утекающий песок свободного денежного потока ($34,3 млн) заставляют вспомнить старую шутку: «Прибыль — это не просто слово, но и то, чего у нас нет».
Даже CEO Том Сибел, обычно похожий на капитана корабля, внезапно признал: «Квартал был хуже некуда». Перестановки в руководстве и новые лица в штабе — это попытка перезагрузить игру, но без сохранения прогресса. Рыночная капитализация в $2,4 млрд при мультипликаторе 6,5 к выручке — это как платить за картину, которую ещё не написали.
А Super Micro Computer, несмотря на амбициозный проект Data Center Building Block Solutions, напоминает строителя, который обещает собрать дом за месяц, но пока только распаковывает инструменты. Запасы в $4,7 млрд — это как склад мебели, где половина предметов не соответствует последнему каталогу. И если Nvidia представит «новую коллекцию», старые модели превратятся в пыльные экспонаты.
В итоге, рынок оценивает SMCI в 16,9 P/E, что кажется оптимизмом, достойным героя детской сказки. Пока аналитики пересчитывают риски, инвесторам стоит вспомнить мудрость: «Не все, что блестит, — золото. Иногда это просто осколки разбитого сервера». 🚩
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Прогноз нефти
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Ozon Holdings PLC акции прогноз. Цена OZON
- Норникель акции прогноз. Цена GMKN
- Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5
- Золото прогноз
- ГК Самолет акции прогноз. Цена SMLT
2025-09-21 12:24