Кэти Вуд ищет выгодные покупки: 3 акции, которые она только что купила

Кэти Вуд снова входит в ритм, который кажется ей логичным, хотя окружающий мир давно перестал следовать его правилам. Наибольший из фондов, которыми она руководит, вырос на 77% за последние 12 месяцев, разбивая рынок, как стекло под ногами. Агрессивные ростовые акции, которые она предпочитает, снова в моде на Уолл-стрит, и инвесторы, словно муравьи, следят за её шагами, не понимая, зачем им это нужно.

Во вторник она совершила больше покупок, чем обычно, добавив позиции в Advanced Micro Devices (AMD), Airbnb (ABNB) и Figma (FIG). Эти три акции, как три двери в лабиринт, требуют внимания. Внутри каждой — своя логика, своя дикая несвязанность, которая будет разбираться позже, если вообще разберётся.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

1. Advanced Micro Devices

Для инвесторов AMD последний год был похож на погоню за хвостом, который всё время ускользал. Производитель процессоров, видеокарт и других микросхем увидел, как его акции удвоились с апреля, когда первые волны беспокойства по поводу тарифов Трампа застали рынок врасплох. Однако, несмотря на этот рост, акции всё ещё на 5% выше уровня прошлого года. Да, компания отстала от рынка, но это не делает её менее интересной — просто её путь напоминает бесконечный коридор, где стены двигаются в противоположные стороны.

Аргументы в пользу покупки AMD сегодня кажутся прозрачными, как стекло, через которое невозможно увидеть, что происходит за ним. Бум на генеративном ИИ заставляет технокомпании строить новые дата-центры, а AMD делает чипы, которые, как кажется, помогают этим центрам в их миссии. Но она не лидер, и в этом секторе, как в бюрократическом царстве, всегда найдётся место нескольким «собакам», которые не понимают, зачем им лаять.

Некоторые признаки указывают на то, что акции AMD могут сделать паузу — их цена упала на 15% с пика 52-недельного максимума. После года ускоренного роста выручка в этом квартале выросла на 32%, а менеджмент прогнозирует рост на 28% в годовом исчислении. Один аналитик недавно понизил рейтинг акций, заявив, что оценка компании слишком высока, учитывая её неуклонно падающие операционные маржи и безрадостные рентабельность капитала. Теперь его рекомендация — «удерживаться», как будто это может что-то изменить.

Эта оценка может показаться завышенной для компании с замедляющимся ростом, но внешние проблемы тоже вносят вклад. AMD, как и другие компании в этой сфере, оказывается в перекрёстном огне торговой войны, которая ограничивает продажи её мощных GPU в Китай. Однако она всё ещё продаёт чипы в других регионах, а сегмент клиентов и игр переживает ренессанс, с ростом продаж на 69% в этом квартале.

2. Airbnb

Акционеры Airbnb, возможно, заслужили отпуск, но рынок не позволяет им его взять. Акции выросли всего на 4% за последний год и торгуются на 7% ниже уровня начала 2025 года, несмотря на общую позитивную атмосферу. Компания нашла рост выручки в четвёртый раз подряд, но её 13% рост в последнем квартале — лучший результат за более чем год.

Существуют причины для беспокойства, которые напоминают список обвинений в бюрократическом суде. Риторика торговой войны делает международные путешествия менее привлекательными. В США компании требуют возвращаться в офисы, что снижает спрос на удалённые путешествия. А главное — экономика может ослабнуть, и потребительская уверенность, как дверь, медленно закрывающаяся, заставит людей отказаться от отпусков. Отели же, словно новички в игре, начинают предлагать альтернативу, разрушая старые правила.

Хорошая новость в том, что Airbnb всё ещё приносит деньги. За последний год она сгенерировала 4,3 млрд долларов свободного денежного потока. Менеджмент, кажется, считает, что акции имеют ценность, объявив о возврате 6 млрд долларов в этом году. Акции торгуются по 25-кратной оценке по отношению к ожидаемой прибыли, что исторически низко для оператора в этой сфере.

3. Figma

Называть Figma лагерем безнадёги было бы неверно, но её путь с момента IPO похож на лабиринт с одной дверью. Компания вышла на рынок по цене $33, а на прошлой неделе её акции подскочили на 64%. Однако из-за первоначального ажиотажа, в два десятка раз превышающего спрос, цена взлетела до $143 на второй день торгов.

Figma не является дешёвой, но её падение на 60% с пика июля создаёт потенциальную точку входа. Ark Invest купила акции во время IPO, а Вуд продолжает добавлять позиции, пока рынок не понял, как себя вести.

Figma соответствует требованиям инвесторов, стремящихся к росту. Выручка выросла на 48% в прошлом году, хотя темпы замедляются. В этом году рост составил 46% и 41% за первые два квартала соответственно. Компания находится в конкурентной среде, но расширяет свою привлекательность. Её оценка выше, чем у AMD или Airbnb, но резкое падение после IPO даёт шанс войти в игру. По крайней мере, так думает Вуд.

Смотрите также

2025-09-17 19:37