Станет ли Costco триллионным гигантом? Дивидендный охотник под прицелом

Рассуждения о возможном триллионном капитализме Costco напоминают споры о вечном двигателе: цифры растут, но фундамент дрожит. В 2023 году ритейлер перешагнул планку в $250 млрд выручки, сохранив магическую формулу членских сборов и минимизации издержек. Но дивидендный охотник видит здесь не манну небесную, а ловушку роста — каждый новый миллиард требует новых складов, грузовиков и улаживания поставщиков.

Модель Costco, где акционеры получают 72% прибыли обратно через выкуп акций, работает как часы. Но часы эти — швейцарские, а рынок норовит натянуть на них китайские компоненты. Рост на 14% год к году выглядит внушительно, пока не вспомнишь, что аналогичный темп поддерживали Enron и Lehman Brothers до первого кризисного ветра.

Дивидендная политика здесь — как молчание в церкви: акции растут за счет реинвестирования, но о реальных деньгах для акционеров речи нет. Возможно, Селигман с коллегами правы, предрекая $300 за акцию к 2025. Но вспомним Оруэлла: «Все животные равны, но некоторые равнее». Для инвестора в эпоху нулевых ставок главный вопрос — кто станет свиньей, а кто — крысой в последнем вагоне.

Фундамент Costco прочен, но не вечен. Его слабое место — зависимость от демографического пузыря, который сейчас накачивает потребительский спрос. Когда поколение X сменит Z-поколение, членские карты могут обесценить быстрее, чем доллар в кризис. Пока же, как писал Мастер, «политическая мысль — это стремление превратить желаемое в действительное». А рынок — лишь площадка для реализации этих стремлений 📈.

Смотрите также

• Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH

• Прогноз нефти

• СПБ Биржа акции прогноз. Цена SPBE

• ЛУКОЙЛ акции прогноз. Цена LKOH

• IVA Technologies акции прогноз. Цена IVAT

• Группа Русагро 01 акции прогноз. Цена RAGR

• Корпоративный Центр Икс 5 акции прогноз. Цена X5

• Серебро прогноз

• Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR

• Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA

2025-08-29 12:26