Секретный выбор Беркшира Хатоуэя

Дорогой дневник, сегодня я узнала, что 14 августа стало для инвесторов самым важным днём квартала. Хотя сезон отчётов раскрывает здоровье крупных компаний, отчёты 13F тоже важны. Они показывают, какие акции покупают и продают крупные инвесторы.

Форма 13F — это обязательный документ для институциональных инвесторов с активами более 100 млн долларов. Он даёт представление о том, какие акции покупали умные менеджеры в последнем квартале. Хотя на Уолл-стрит много известных управляющих, никто не привлекает столько внимания, как Уоррен Биффетт.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Подписаться сейчас!

Мирит, что Биффетт всегда подвергается внимательному анализу. Но этот квартальный отчёт 13F оказался особенным. Он раскрыл его «тайную акцию» — и это не то, что ожидала Уолл-стрит.

Иногда регуляторы позволяют крупным инвесторам покупать акции под «конфиденциальным статусом». Это означает, что такие позиции не публикуются в отчётах. Уоррен Биффетт получал такое разрешение несколько раз:

В 2015 году он накапливал позиции в «Филлипс 66».
Во время пандемии — в «Веризон» и «Чевроне».
В 2023-2024 годах — в «Чаббе».
В 2025 году — в неизвестной акции, которую теперь раскрыли.

Анализ отчётов Беркшира Хатоуэя показал, что его инвестиции в банки и потребительские товары снижаются, а в промышленные компании растут. Это было явным признаком, что его тайная акция — промышленная компания. Но Уолл-стрит ошиблась.

Уоррен Биффетт не только продаёт акции, но и покупает. В квартале, закончившемся в июне, он открыл шесть новых позиций и увеличил существующие. Но самая неожиданная покупка — это «Юнайтед Хелс Групп» (UNH). Он приобрёл 5 млн акций на 1,6 млрд долларов.

Биффетт лучше всех понимает финансовую сферу. Хотя банки первыми приходят на ум, страховые компании, такие как «Чабб», тоже входят в этот сектор. «Юнайтед Хелс» занимается медицинским страхованием. Его сегмент Optum растёт быстрее и приносит больше прибыли.

Стоит отметить, что «Юнайтед Хелс» потерял более половины стоимости с апреля. Это редкая возможность для Биффетта. Его стратегия — искать дислокации цен. Хотя он избегает технологий и здравоохранения, эта акция подходит под его критерии.

Конечно, у компании есть проблемы с Medicare Advantage. Но она уже проходила через сложные времена. Её P/E 14 — это 26% скидка по сравнению с историческим средним. А ещё у неё стабильный дивиденд и программы выкупа акций.

Интересно, что Уолл-стрит не ожидала именно этой акции. Но, как говорится, «смех смехом, а сальто вперёд». 📈

Смотрите также

2025-08-17 10:22