EchoStar и SpaceX: Неожиданное Приобретение

В кругах Уолл-стрит уже давно обсуждается предстоящее первичное публичное размещение акций компании SpaceX, которое, несомненно, вызовет ажиотаж. Однако, учитывая предполагаемую оценку почти в два триллиона долларов, скромному частному инвестору может оказаться весьма затруднительно приобрести акции на ранней стадии. В этой ситуации компания EchoStar (SATS 3.15%) представляется весьма необычным, но, возможно, и весьма удачным способом получить доступ к перспективам SpaceX еще до начала торговли ее акциями.

Компания EchoStar заключила соглашение о продаже 65 мегагерц беспроводного спектра компании SpaceX, что позволит последней поддерживать сервис Starlink для прямой связи со спутниками (подключение обычных телефонов непосредственно к спутникам). Первоначально стоимость сделки оценивалась примерно в 17 миллиардов долларов, однако, поправки к соглашению могут увеличить ее до 20 миллиардов долларов, включая до 11 миллиардов долларов в акциях SpaceX, оцениваемых по цене 212 долларов за акцию. Подобное соглашение, как известно, является не просто финансовой операцией, но и демонстрацией взаимного доверия и стратегического партнерства.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В мае 2026 года Федеральная комиссия по связи (FCC) одобрила более масштабную продажу спектра в размере 40 миллиардов долларов компаниям EchoStar и AT&T. Эти регуляторные одобрения приближают EchoStar к получению денежных средств и акций SpaceX, что, несомненно, вызовет интерес у наблюдателей, привыкших к осторожности в подобных вопросах.

Доля в SpaceX меняет представление о компании EchoStar

Не следует, однако, полагать, что EchoStar является безупречной альтернативой SpaceX. Традиционный бизнес компании в сфере спутникового телевидения продолжает испытывать давление, поскольку число подписчиков снижается примерно на 366 000 в первом квартале 2026 финансового года (завершившегося 31 марта 2026 года). Тем не менее, EchoStar также сократила чистый убыток и улучшила операционный доход до амортизации. Эти улучшения дают инвесторам повод взглянуть за пределы сокращающегося бизнеса спутникового телевидения в сторону доходов от продажи спектра и доли в акциях SpaceX. Очевидно, что компания стремится к диверсификации и поиску новых источников дохода, что всегда является признаком здравомыслия.

Успех компании теперь зависит не только от ее основного бизнеса, но и от стоимости ее акций SpaceX, денежных средств, полученных от продажи спектра, суммы погашенного долга и суммы, оставшейся после уплаты налогов и затрат, связанных с закрытием части собственной беспроводной сети. По оценкам Barron’s, доля SpaceX может стоить около 31 миллиарда долларов, если компания выйдет на IPO с оценкой в 1,75 триллиона долларов. Вполне вероятно, что подобный расчет является лишь умеренной оценкой, учитывая амбициозные планы компании и ее потенциал для роста.

Компания EchoStar сталкивается с проблемами, связанными со слабым традиционным бизнесом и рисками исполнения. Однако, несмотря на это, она остается способом получения доступа к перспективам SpaceX до IPO, хотя и сопряженным с определенными рисками. Инвестиции, как известно, требуют вдумчивого подхода и готовности к возможным неудачам, но в данном случае потенциальные выгоды могут перевесить риски.

Смотрите также

2026-05-25 18:02