Nvidia: Что скрывается за цифрами?

Nvidia, эта компания, имя которой еще недавно вызывало у большинства лишь ассоциации с компьютерными играми, сегодня стоит в центре внимания всего технологического мира. Их финансовый отчет за первый квартал, который вот-вот будет опубликован, – это не просто цифры, это своего рода барометр, показывающий, насколько быстро развивается искусственный интеллект и насколько серьезно его восприняли крупнейшие корпорации. В общем, зрелище обещает быть любопытным.

Акции Nvidia, надо сказать, уже успели взлететь до небес, установив новый исторический максимум, а затем слегка откатились. Но даже после небольшой коррекции, рост с начала года впечатляет. Кажется, что рынок предвидит нечто грандиозное. И, знаете, в этом есть определенная логика. Подумайте только, сколько денег вкладывают в искусственный интеллект Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta. Суммы просто астрономические – около 725 миллиардов долларов, что на 300 миллиардов больше, чем годом ранее. Такая мощная поддержка, конечно, не может не отразиться на доходах Nvidia.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. Планочные высоты: Что ожидает Nvidia?

В феврале компания прогнозировала выручку в размере 78 миллиардов долларов за первый квартал, с небольшим допуском в 2%. Звучит неплохо, не так ли? Но это лишь продолжение тенденции последних кварталов: 56% роста в прошлом году, 62%, 73%… Кажется, что Nvidia все время поднимает планку, и каждый раз ей это удается. Однако, самое интересное, конечно, прогнозы на текущий квартал. Аналитики ожидают выручку в 87 миллиардов долларов. Если Nvidia не оправдает эти ожидания, даже с хорошими результатами за первый квартал, это может стать первым признаком замедления темпов роста. И тогда, боюсь, акциям придется серьезно подешеветь.

Кстати, с этого квартала Nvidia включает в свои скорректированные показатели компенсации на основе акций. Это нужно учитывать при сравнении с предыдущими периодами. Все эти бухгалтерские нюансы, знаете ли, порой напоминают лабиринт. Заблудишься – не выберешься.

2. Vera Rubin: Следующий рубеж

На смену платформе Blackwell придет Vera Rubin, названная в честь выдающейся астронома. По словам представителей компании, это не просто эволюция, а настоящий скачок вперед в производительности на ватт. В начале недели Nvidia объявила, что уже отправила первые образцы Vera Rubin своим клиентам и планирует начать массовое производство во второй половине года. На конференции GTC в марте компания представила семь новых чипов и объявила о начале производства систем Vera Rubin NVL72. Будет интересно узнать, что говорят представители компании о текущих заказах и спросе на новую платформу. Это, пожалуй, один из самых важных вопросов, на который стоит обратить внимание.

3. Китайский вопрос: Риск и возможность

И, наконец, Китай. В прошлом квартале Nvidia прямо заявила, что не рассчитывает на какие-либо доходы от Data Center compute в Китае. Но ситуация изменилась. В середине января администрация Трампа ослабила экспортные ограничения на чип H200, разрешив поставки по запросу с 25% тарифом. А генеральный директор Jensen Huang заявил на этой неделе, что «со временем рынок откроется». Будет ли Nvidia учитывать эти изменения в своих прогнозах или останется осторожной? Это один из самых непредсказуемых факторов, который может повлиять на результаты компании. В конце концов, Китай – это огромный рынок, и игнорировать его просто невозможно.

В целом, спрос на искусственный интеллект пока кажется неутолимым. И пока крупнейшие технологические компании продолжают инвестировать миллиарды долларов в эту область, у Nvidia есть все шансы на дальнейший успех. Конечно, акции компании сейчас не дешевы (коэффициент P/E около 45), но учитывая темпы роста и планы гигантов, Nvidia вполне может еще раз удивить скептиков. Одно можно сказать наверняка: планка очень высока. И, честно говоря, мне самому интересно посмотреть, сможет ли Nvidia ее преодолеть.

Смотрите также

2026-05-20 08:22