Искусственный интеллект и Федеральный резерв: Небольшая комедия

Помнится, лет тридцать назад, когда интернет начал свой триумфальный марш по миру, все предрекали неминуемый крах старого порядка. Что ж, предсказания сбылись, но, как всегда, все оказалось несколько… сложнее. Корпорации с радостью перебрались в виртуальное пространство, а индексы – Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq – взлетели к небесам. Неплохое представление, надо сказать.

Интернет также, к вящему удивлению некоторых, открыл двери для мелких инвесторов, лишив Уолл-стрит ее былой монополии на информацию. Разумеется, все это вызвало некоторое раздражение у старожилов, но что поделать – прогресс неумолим.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Десятилетиями инвесторы ждали следующего прорывного технологического чуда, способного повторить успех интернета. И вот, наконец, дождались – появился искусственный интеллект. И, надо сказать, весьма вовремя. Аналитики PwC утверждают, что к 2030 году ИИ может создать экономическую добавленную стоимость в размере 15,7 триллионов долларов. Похвально, безусловно, но, как мне кажется, слегка преувеличено.

Однако, как это часто бывает, ИИ оказался весьма… поляризующей технологией. Даже в самом Федеральном резерве мнения расходятся. Кевин Уорш, преемник господина Пауэлла, предсказывает дефляцию, а Остан Гулзби – инфляцию, и даже стагфляцию! Что ж, посмотрим, кто из них окажется прав. Мне, признаться, все это напоминает комедию дель арте, только вместо масок – финансовые отчеты.

Господин Уорш и его дефляционные фантазии

Господин Уорш, как ни странно, считает, что ИИ приведет к снижению цен. Он утверждает, что инвестиции в центры обработки данных увеличат предложение, а рост производительности перекроет инфляционное давление. Звучит неплохо, но, боюсь, господин Уорш слегка идеализирует ситуацию. В конце концов, деньги не растут на деревьях, и спрос рано или поздно превысит предложение. Но, будем справедливы, господин Уорш – человек с характером, и его прежняя позиция в FOMC говорит о том, что он не боится идти против течения.

Интересно, что господин Уорш, будучи членом FOMC, часто выступал против снижения процентных ставок, опасаясь роста цен. Даже во время финансового кризиса он придерживался своей линии. Что ж, последовательность – это, безусловно, похвально, но в мире финансов, как известно, все меняется очень быстро.

Господин Гулзби и его инфляционные опасения

А вот господин Гулзби, напротив, опасается, что ИИ приведет к росту цен. Он утверждает, что если бизнес и инвесторы заранее знают о предстоящем росте производительности, они начнут увеличивать расходы, что приведет к перегреву экономики и росту инфляции. Вполне логично, конечно, но, боюсь, господин Гулзби слегка недооценивает способность рынка адаптироваться к новым условиям.

Господин Гулзби также обратил внимание на то, что инвестиции в центры обработки данных могут привести к росту цен на землю, электричество и компьютерные чипы. Вполне возможно, конечно, но, боюсь, это лишь временный эффект. В конце концов, рынок всегда находит способы снизить затраты и повысить эффективность.

Господин Гулзби, впрочем, не стал использовать страшное слово «стагфляция», но его комментарии намекают на сценарий, в котором расходы опережают возможности, что ограничивает рост экономики и приводит к росту инфляции. Что ж, это, конечно, неприятно, но, боюсь, в мире финансов чудес не бывает.

Правда, пока слишком рано делать какие-либо выводы. Но если инвестиции «Великолепной семерки» не приведут к значительному росту производительности, то вероятность реализации сценария, предсказанного господином Гулзби, значительно возрастет.

Впрочем, и господин Уорш, и господин Гулзби предостерегают от поспешных решений. Но неправильный шаг может оказаться крайне дорогостоящим для Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite. Что ж, будем надеяться, что господа члены FOMC примут мудрое решение. В конце концов, от их действий зависит судьба не только американской экономики, но и всего мира. А это, знаете ли, не шутки.

Смотрите также

2026-05-17 13:32