Cerebras: Ну, и что, что выросла?

Ну вот, опять. Cerebras (CBRS +68.15%). IPO. Все аплодируют, как будто они что-то создали. Как будто это не просто перетасовка денег. Вы знаете, что меня бесит? Все эти графики. Все эти «рост на 68%». Как будто это имеет какое-то отношение к реальной жизни. К тому, что завтра я опять буду стоять в пробке, а кофе в автомате будет холодным.

Они там на Nasdaq что-то празднуют. Цена – 185 долларов за акцию. Оценка – больше 56 миллиардов. Да у меня бабушка за такие деньги дачу купила, и там хоть помидоры растут. А тут что? Чипы. Какие-то там супер-пупер чипы. Reuters пишет, CNBC вещает… Да кому это интересно? Главное, чтобы в магазине продукты были.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В итоге, выросла эта их капитализация до 95 миллиардов. Ну и что? Это что, значит, у меня зарплата вырастет? Нет. Значит, кто-то где-то заработал лишние деньги. И все. И вот теперь все будут говорить: «Инвестируйте в Cerebras! Это будущее!». Будущее чего? Будущее головной боли?

Они делают эти самые графические процессоры (GPU). Говорят, в 15 раз быстрее других. Ну, допустим. А что с этим делать? Я что, должен теперь сидеть и считать, насколько быстрее они работают? У меня времени и так нет. Да и вообще, мне это не нужно. Мне нужно, чтобы интернет работал, а не чтобы чипы были быстрее.

Большой чип – большие проблемы

Оказывается, они там делают какие-то чипы на всю пластину. Вместо того, чтобы делать маленькие, как все нормальные люди, они решили сделать один огромный. Зачем? Чтобы показать, какие они крутые? Ну да, конечно. А потом удивляются, почему это всё не работает, как надо. Всегда одно и то же. Сначала делают что-то сложное, потом пытаются это исправить, а в итоге получается ещё хуже.

У них там какой-то «wafer-scale engine» (WSE). 900 000 вычислительных ядер. 44 гигабайта памяти. Ну и что? Я не понимаю, зачем мне столько памяти. Я в Word документы пишу, а не видеомонтирую. И вообще, чем больше памяти, тем больше проблем. Всё тормозит, всё зависает. Лучше меньше, да лучше.

Этот их WSE-3 в 58 раз больше, чем у Nvidia. В 250 раз больше памяти. В 2625 раз больше пропускной способности. Ну и что с того? Это что, значит, у меня компьютер быстрее работать будет? Нет. Значит, у них больше денег, чтобы рекламу пихать. И все. Они там что-то про LLM рассказывают. Очередная аббревиатура, которую я должен запомнить. Как будто мне не хватает.

Они эти чипы в какую-то систему CS-3 помещают. Что-то там про охлаждение и электропитание. Ну да, конечно. Чем больше чип, тем больше нужно охлаждать. Замкнутый круг. Они там ещё что-то про облачные вычисления рассказывают. Очередная схема, чтобы выкачать деньги из потребителей. А потом удивляются, почему люди им не доверяют.

Стоит ли покупать эти акции после такого скачка?

В 2025 году они там выручку на 76% увеличили. До 510 миллионов. А убыток – почти 146 миллионов. Ну да, конечно. Заработали, потратили, остались в долгах. Как обычно. Валовая маржа – 39%. Ну и что? Я не понимаю, зачем мне эти цифры. Я не бухгалтер. Я просто хочу, чтобы у меня был нормальный интернет.

Акции стоят в 187 раз дороже, чем выручка. Ну да, конечно. Очередной пузырь. Все будут покупать, пока не лопнет. А потом все будут плакать. Они там про «огромный потенциал» что-то рассказывают. Очередная сказка. Я бы не советовал спешить. Подождите немного. Посмотрите, что будет.

Там какие-то «lock-up provisions» есть. Нельзя продавать акции какое-то время. Ну да, конечно. Очередная уловка. Чтобы создать видимость спроса. А потом все начнут продавать, и цена рухнет. Я бы подождал, пока всё прояснится. Подождите квартальный отчёт. Подождите, пока эти «lock-up provisions» истекут. Подождите, пока всё не станет понятно. А лучше вообще не покупайте. Лучше потратьте деньги на что-нибудь полезное. На помидоры, например.

Смотрите также

2026-05-15 00:03